债券研究-慧博投研资讯

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太平洋证券-公募REITs周报：公募REITs市场延续上涨行情，资金交易活跃-250113

　　一、二级市场：本周公募REITs市场交易活跃　　本周公募REITs市场小幅上涨，REITs市场交易活跃，产权类公募REITs中园区基础设施类REITs涨幅靠前，特许经营类公募...[详细]

2025-01-14 分享者：ha***y 作者：徐超，戴梓涵评级：页数：15 页

国投证券-01月13日信用债异常成交跟踪-250114

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24三峡GN006(碳中和债)”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20龙湖06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“...[详细]

2025-01-14 分享者：daic******000 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

国投证券-超长信用债探微跟踪：超长信用债的韧性-250114

　　存量市场特征：　　存量超长信用债集中分布在2.3%以下的收益区间。从近两周超长信用债存量收益分布对比来看，超长信用债收益率受债市调整的影响偏小。虽然与上周相比，少量存量长债收...[详细]

2025-01-14 分享者：lq***e 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

华安证券-债市情绪面周报（1月第2周）：央行暂停购债后，债市情绪再降温-250113

　　主要观点：　　央行暂停购债，短端上行压力更大，市场情绪降温　　随着央行暂停买入国债操作，短端利率上行相对更快，债市期限利差出现收窄。考虑到近期超大规模离岸央票发行计划与在岸...[详细]

2025-01-14 分享者：pk***8 作者：颜子琦评级：页数：12 页

华安证券-转债周记（1月第2周）：2025年可转债供给端怎么看？-250113

　　可转债退出市场的方式中，其结构有何变化？　　2020-2024年，以赎回方式退出的转债数量远高于其他两种方式退出的转债数量，这说明企业股价表现较为强劲，通过提前赎回转债，可...[详细]

2025-01-14 分享者：lo***n 作者：颜子琦，胡倩倩评级：页数：19 页

东吴证券-固收点评：渝水转债，水利行业的新星-250113

　　事件　　渝水转债（113070.SH）于2025年1月9日开始网上申购：总发行规模为19.00亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于收购昆明滇投污水处理资产和新德感水厂扩建工...[详细]

2025-01-13 分享者：yec****ie 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：11 页

信达证券-央行暂停购债如何影响利率曲线？-250113

　　上周债券市场呈现了熊平态势。央行就利率风险不断约谈金融机构，叠加跨年后短端利率明显回升，使得债券市场出现了一定调整，而上周五早盘央行宣布暂停国债买入，当日资金也显著收紧，短端利...[详细]

2025-01-13 分享者：H**o 作者：李一爽评级：页数：11 页

光大证券-2025年1月13日利率债观察：当前是否为“流动性充裕”？ -250113

　　1、当前是否为“流动性充裕”？　　2024年12月11-12日举行的中央经济工作会议强调“保持流动性充裕”，今日（2025年1月13日）潘功胜行长在亚洲金融论坛开幕式的致辞中...[详细]

2025-01-13 分享者：X**刃作者：张旭评级：页数：2 页

开源证券-事件点评：当前债市调整的四个原因-250113

　　2025年1月13日，国债240024.IB收益率大幅上行4.5BP。　　当前债市调整的四个原因　　1、原因一：央行强调“坚决防范汇率的超调风险”。　　2025年1月3日...[详细]

2025-01-13 分享者：ecn****oy 作者：陈曦，刘伟评级：页数：3 页

华福证券-【华福固收】近期央行的态度与后续资金面看法-250113

　　投资要点：　　2024年四季度开始美元兑人民币持续升值，并于2025年初突破7.3关键点位。1月3日，央行在2024年四季度货币政策委员会例会中明显表达了稳汇率的态度，提到“...[详细]

2025-01-13 分享者：au***s 作者：徐亮评级：页数：15 页

民生证券-土地市场跟踪系列专题：2024土地市场，量跌价稳-250113

　　2024年，各地土地市场表现如何？　　2024年，全国土地市场表现同比去年下滑幅度较大，土地出让金同比下滑22%，仅有福建、新疆、青海、辽宁、甘肃分别实现4%、64%、141...[详细]

2025-01-13 分享者：小**博作者：谭逸鸣评级：页数：23 页

天风证券-固定收益专题：信用| 2025，二永供给的细节与策略-250113

　　2024年商业银行二永债的收益率和利差走势大致可以分为三个阶段：年初至8月上旬，二永债收益率震荡下行，利差震荡收窄；8月上旬至10月中上旬，信用债市场调整，二永债收益率转而向上...[详细]

2025-01-13 分享者：bj***s 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：16 页

国信证券-美元债双周报（25年第2周）：非农数据强势，美债利率临近4.8%-250113

　　核心观点　　美联储会议纪要显示将放慢降息节奏。在1月7日公布的12月FOMC会议纪要中，联储官员表达了对于近期通胀数据高于预期和特朗普上台后贸易和移民政策的变化可能带来通胀影...[详细]

2025-01-13 分享者：zhz****03 作者：王学恒，徐祯霆评级：页数：16 页

东兴证券-固定收益点评报告：央行暂停国债买入，资金面或略趋紧，利率大幅回调概率仍低-250113

　　投资摘要：　　事件：1月10日中国人民银行官网公告：鉴于近期政府债券市场持续供不应求，中国人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况...[详细]

2025-01-13 分享者：zac****21 作者：林瑾璐，田馨宇评级：页数：6 页

中诚信国际-专题研究：零售资产质量承压下的个人不良贷款批量转让与证券化-250113

　　近年来，我国商业银行不良贷款余额持续攀升。截至2024年9月末，商业银行不良贷款余额33,769亿元，较年初增长4.69%。商业银行积极拓展不良资产处置渠道，助力风险化解。目前...[详细]

2025-01-13 分享者：fyn****99 作者：田野，卢中来，周博洋评级：页数：9 页

东方金诚-央行决定阶段性暂停在公开市场买入国债；债市收益率走势分化，短债上行而长债小幅下行-250113

　　【内容摘要】 1月10日，资金面进一步收紧；债市收益率走势分化，短债上行而长债震荡小幅下行；转债市场主要指数跟随权益市场收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍大...[详细]

2025-01-13 分享者：zl***y 作者：评级：页数：9 页

东方金诚-可转债周报：交投缩量之下，转债逆势上涨-250113

　　上周，1月6日，国家发改委、国家能源局联合发布《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，提出到2027年，电力系统调节能力显著提升，支撑2025—202...[详细]

2025-01-13 分享者：Ver****ra 作者：翟恬甜评级：页数：8 页

东方金诚-利率债周报：债市明显调整，收益率曲线平坦化上移-250113

　　核心观点　　上周债市明显调整，收益率曲线平坦化上移。上周（1月6日当周），尽管在货币政策“适度宽松”基调下，市场对降息降准的预期仍在，但受近期人民币汇率贬值压力加大、监管约谈...[详细]

2025-01-13 分享者：ha***5 作者：瞿瑞评级：页数：11 页

东方证券-固定收益市场周观察：如何看待一季度资金面-250113

　　研究结论　　利率债周度回顾和观点：展望25年一季度，呈现如下几个特点：第一，今年春节较早，1月份将面临缴税和春节取现两大季节性压力，2-3月季节性压力缓和；第二，债券供给方面...[详细]

2025-01-13 分享者：道友***步作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：21 页

新世纪评级-化债观察系列（三）：重点省份化债进程及评级关注-250113

　　自2023年7月中央政治局会议首次提出“制定实施一揽子化债方案”以来，一揽子“财政+金融”化债政策推出，其中债务压力相对大的12个重点省份率先获益，化债进程明显加快。本文试图通...[详细]

2025-01-13 分享者：nanc******irl 作者：吴梦琦评级：页数：10 页

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