1.基本面:
供应端来看,根据隆众对96家企业跟踪,8月国内沥青总计划排产量为207.4万吨,环比降幅0.77%,同比跌幅39.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周国内石油沥青样本产能利用率为26.5%,环比增加0.1个百分点;全国样本企业出货24.9万吨,环比增加9.35%;样本企业产量为46.3万吨,环比增加0.43%;样本企业装置检修量预估为93.91万吨,环比减少1.02%;炼厂有所转停产,供给压力有所缓解。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
需求端来看,全国降水天气有所减弱,刺激需求复苏。
成本上看,日度加工沥青利润为-696.66元/吨,环比增加13.33%;周度山东地炼延迟焦化利润为859.52元/吨,环比减少18.27%;沥青利润亏损有所减少,沥青与延迟焦化利润仍处高位;原油再度走强,预计短期内支撑持稳。中性。
2.基差:08月16日,山东现货价3565元/吨,10合约基差30元/吨,现货升水期货。中性。
3.库存:社会库存为178.8万吨,环比减少3.19%;厂内库存为110.5万吨,环比减少0.9%;港口稀释沥青库存为81万吨,环比减少11.96%;需求有所恢复,社会库存继续微幅下调,厂库略有回调,港口库存有所去化。偏空。
4.盘面:MA20向下,10合约期价收于MA20上方。中性。
5.主力持仓:主力持仓净多,多增。中性。
6.预期:依照沥青与焦化料利润差当前水平偏高,炼厂有所转产,供给压力有所缓解;降水天气减弱,刺激需求复苏;库存虽仍在高位,但均已进入去库态势;原油持稳,成本支撑持续持稳,需求复苏有所预期的背景下,预计短期盘面或将维持窄幅震荡调整,留意主力换月。
利多:原油成本相对高位,略有支撑。
利空:高价货源需求不足;整体需求下行,欧美经济衰退预期加强。
主要逻辑:供应端来看,供给压力仍处高位;需求端来看,复苏乏力。
主要风险点:原油价格的走势变化;;沥青焦化物利润差走势。