玉米&淀粉周度基础信息
　　供应：
　　当前全国售粮进度基本完成，农户几无余粮，货权转移至中游贸易环节。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止7月20日，东北玉米普遍进入拔节、抽雄期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美玉米新季开始播种，本周种植进度、出芽率基本完成，抽丝率61%，鼓粒率17%，优良率为67%，五年同期偏高。当周北方四港下海量共计13.9万吨，周环比减少26.2万吨。
　　需求：
　　本周全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米121.57万吨，周环比减少3.28万吨。玉米淀粉加工企业消耗玉米41.21万吨，环比上周减少0.64万吨；酒精企业消耗32.54万吨，环比上周减少2.82万吨。
　　库存：
　　北方四港玉米库存共计233.2万吨，周环比减少5.6万吨；广东港内贸玉米库存共计65.8万吨，较上周减少4万吨；外贸库存44.9万吨，较上周减少5.6万吨。深加工企业玉米库存总量427.8万吨，较上周增加2.51%。饲料企业库存30.97天，较上周减少0.18天。
　　进出口：
　　截至7月18日当周，美玉米出口至我国0.25万吨，累计出口至我国280.4万吨，对我国出口同比偏低。23/24年度美玉米出口整体表现中性。本周出口120.98万吨，累计出口4737.28万吨。
　　基差：
　　本周玉米主力基差维持走阔趋势，现货跌幅较小。本周淀粉主力基差变化不大
　　基本面综述、观点及策略
　　基本面综述：国际方面：CBOT玉米本周下行趋势不变。美玉米新季开始播种，本周种植进度、出芽率基本完成，抽丝率61%，鼓粒率17%，优良率为67%，五年同期偏高。截至7月18日当周，美玉米出口至我国0.25万吨，累计出口至我国280.4万吨，对我国出口同比偏低。23/24年度美玉米出口整体表现中性。本周出口120.98万吨，累计出口4737.28万吨。巴西一、二茬玉米种植全部完成，一茬收割率本周为97.1%，去年同期为96.8%。二茬玉米收割进度为74.2%，去年同期为39.3%。
　　国内方面：东北深加工企业压价收购意愿较强，多执行合同订单，门前收购价格陆续下调。华北地区虽然本周降雨较多，但对玉米购销影响不大，目前市场各方对后市看涨预期较弱，贸易商出货积极性尚可，下游企业采购压力不大，价格整体稳中偏弱运行。销区玉米市场港口贸易企业报价下调，饲料企业库存充足，随用随采为主。供应端，全国售粮进度基本完成，旧作逐渐成为次要矛盾，新作预期逐渐成为交易主逻辑。但现实供应宽松格局对盘面依旧形成压制。需求端，养殖利润本周整体上涨，企业采购节奏稳定；深加工企业需求保持稳定。库存方面，渠道库存本周有所累库，饲料企业库存保持平稳，深加工企业库存保持去库状态。替代品方面，小麦——玉米价差本周小幅上涨至90元/吨左右。
　　观点：当季玉米增产及进口宽松预期持续对玉米价格形成利空，当前看本年度供需还是以宽松为主，但盘面交易的较为充分，利多因素多从预期方面反应，交易矛盾逐渐向新季切换。从本周数据来看，国内售粮进度到达尾声，后续对盘面影响逐渐减弱，渠道库存高位去库。总体来看，时间进入8月，定产前天气情况能否有超预期的影响或成为决定盘面方向的重要因素。
　　策略：谨慎观望，多看少动。
　　风险：天气扰动，地缘政治矛盾，国内外通胀