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研究报告:宏源期货-PX&PTA早评-240527

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-05-27 10:45:28
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 詹建平
研报出处: 宏源期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 352 KB 分享者: ann****lh 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  装置信息
  PX:恒力石化250万吨装置于5月24日停车去瓶颈,预计持续10天;250万吨装置于4月16日-4月27日去瓶颈,产能扩增至260万吨,现满负荷运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】浙石化一条250万吨PX生产线于5月15日临时停车,5.24日升温重启中,本周可实现产品稳定生产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  PTA:英力士(珠海)一套125万吨PTA装置5.20日起短停4天,周末已完成重启。
  小结
  【重要资讯】
  本周PX价格先跌后涨。至周五绝对价格环比上涨1.4%至1040美元/吨CFR。周均价环比上涨2.2%至1032美元/吨。5月以来装置意外停车或降负频发,使得供应压力有所缓解,但下游PTA装置变动同样频发,因为聚酯下游需求无力;不过在PTA持续去库后,检修程度会有所降低,或给PX价格带来底部的支撑。调油行情中场暂停,即便日后恢复仅是带来短时的提振作用,PX价格遵循成本定价逻辑。5.24日PXCFR中国价格为1040美元/吨,国内开工负荷下滑至低位运行,需求端华南一套125万吨PTA工厂重启而表现回暖,供需基本面利好效应提升,PX行情上涨。
  华南一套250万吨PTA装置计划于6月11日停车检修,提振PTA现货行情,此外日内化工品整体走势偏强,引发商品共振,PTA行情上涨。聚酯又有一套装置于上周末停产,预计持续1个月,不过市场对此反应较小。英力士装置完成重启,但华南有其他装置计划6月检修,现货基差走强。成本驱动增强,聚酯工厂报价涨稳互现,优惠缩减;目前下游观望且消化前期备货为主,采购心态谨慎。综合来看,PTA短期依旧跟随成本走势,装置消息不时带来影响,上下行皆无强大动力。
  【交易策略】
  前一交易日,TA偏强运行,2409合约以5922元/吨(0.51%)收盘,日内成交量65.92万手;短暂回调后企稳,2409合约以8524元/吨(0.54%)收盘,日内成交量5.07万手。隔夜原油市场,市场为美国驾车旅行高峰开始的长周末做准备,需求企稳,交易商逢低吸纳,国际油价早盘延续跌势后从三个月来的低点反弹,五个交易日来首次收高。调油行情也出现中场暂停,PX短流程装置受调油影响更大。织造市场淡季气氛较为明显,坯布库存增加。原油宽幅波动使得PX和PTA没有持续性行情,预计PX和PTA偏强震荡。(PX观点评分:1,PTA观点评分:1)。

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