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研究报告:宏源期货-PX&PTA早评-240523

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-05-23 18:16:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 詹建平
研报出处: 宏源期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 362 KB 分享者: hon****you 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  小结
  【重要资讯】
  新加坡假期,PX外盘休市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场商谈稀少,实货无商谈听闻,市场听闻个别9月纸货在1026有成交,价格较昨日略有走弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5月以来装置意外停车或降负频发,使得供应压力有所缓解,但下游PTA装置变动同样频发,刚需有所走弱。调油行情中场暂停,即便日后恢复仅是带来短时的提振作用,PX价格遵循成本定价逻辑。5.21日PXCFR中国价格为1028美元/吨,国际油价延续跌势,挤压PX成本动能。国内PX装置近期检修及重启预期均沾,需求端PTA工厂表现尚可,然正值新加坡卫塞节法定假期,场内交投冷清,PX行情稳定。
  在缺乏支撑价格的主要市场催化的情况下,欧美原油期货延续跌势,对PTA成本支撑减弱,而PTA基本面难以提振PTA行情,日内PTA偏弱震荡。下游聚酯大厂计划减产的利空消息已经体现在行情下跌中,市场悲观情绪有所缓解,日后的实际执行情况是关注的重点。周内华南地区的PTA装置集中降负停车,带来些许提振,但月底至6月初前期停车装置将陆续恢复,市场心态将接受考验。内销市场持续走弱,外贸订单偏冷,织造工厂生产积极性逐渐减弱。由于近期下游工厂多已完成备货,终端追涨补货意愿较低,市场成交气氛较为平淡。综合来看,PTA短期依旧跟随成本走势,装置消息不时带来影响,上下行皆无强大动力。
  【交易策略】
  前一交易日,TA弱势回调,2409合约以5896元/吨(-0.37%)收盘,日内成交量51.04万手;PX延续弱势,2409合约以8496元/吨(-0.40%)收盘,日内成交量3.88万手。隔夜原油市场,美国原油库存意外增长,美联储纪要显示可能推迟降息,加剧了对石油需求的担忧,欧美原油期货连续第三个交易日下跌。调油行情也出现中场暂停,韩国5月1-20日PX出口至中国大陆约16.6万吨,出口至美国约3万吨。目前来看,PX短流程装置受调油影响更大。纺织步入淡季,坯布仅个别品种订单出货较好。聚酯端也有减产,不过影响属于预期之内。原油宽幅波动使得PX和PTA没有持续性行情,预计PX和PTA偏弱震荡。(PX观点评分:-1,PTA观点评分:-1)。
  

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