国际大豆:今日美豆盘面仍然以高位震荡回落为主,美豆在经历短期反弹后,基本面逻辑整体来看已经缺乏比较强的驱动了。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前期美豆的反弹主要是受到巴西降雨预期影响物流运输所致,但是从未来一段时间气象云图上看,RS州未来一周降雨量有望出现缓解,即使随后重新开始降雨,但基本仍在正常区间,因此巴西的天气炒作可能会告一段落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)阿根廷天气状况继续良好,利于作物收获进度推进,不过,阿根廷的主要矛盾并不在产业,而是在于宏观,近期美豆粕走势整体强于预期,主要还是在于阿根廷销售压力略显不及预期。不过美国方面,近期降雨量整体高于平均水平,未来一段时间播种进度可能仍然偏慢。因此产地天气模型对于美豆多空因素均是存在的。市场普遍传闻中国采购美西大豆用于储备,原因是美西大豆贴水较阿根廷便宜,不过由于整体数量不多,因此对盘面整体有一定提振左右。大方向来看,我们认为今年阿根廷压力体现比较充分,而巴西本身处于供需偏紧状态,美国虽然自身压力较大,但如果后续南美供应偏紧的情况下,美豆底部支撑将表现的更加明显。
豆粕:今日国内豆粕现货基差继续呈现下跌态势,最近几日来油厂开机率继续增加,且市场由于前期补货的增加,成交呈现阶段性减弱。随着豆粕价格逐步走高,需求方面可能会有一定不利影响。而供应面来看,未来一段时间大豆到港压力可能仍然较大,加之榨利改善,后续压榨量可能会有所增加。钢联口径数据显示,截止5月17日当周,125家油厂大豆实际压榨量为189.33万吨,开机率为53%;较预估低4.38万吨。其中大豆库存为438.11万吨,较上周增加19.54万吨,增幅4.67%,同比去年增加43.55万吨,增幅11.04%;豆粕库存为62.31万吨,较上周增加6.39万吨,增幅11.43%,同比去年增加40.69万吨,增幅188.21%。今日豆粕盘面整体走势呈现冲高回落状态,多头资金减仓离场表现比较明显,预计未来一段时间,豆粕09大概率仍在3500-3600区间小幅震荡为主。
菜粕:海外菜籽CNF价格继续底部抬升,虽然加拿大产量前景良好,但旧作本身没有太大出口压力,预计底部支撑坚挺,后续大方向仍偏于上涨。国内现货方面需求整体有恢复迹象,上周提货整体做到7万吨以上,截止5月17日当周,沿海地区主要油厂菜籽压榨量为14.6万吨,本周开机率41.63%,沿海地区主要油厂菜籽库存42.8万吨,环比上周减少6.5万吨;菜粕库存3.15万吨,环比上周增加0.28万吨。今日菜粕盘面整体呈现较大幅度上涨,因消息传闻华南地区油厂集中停机,受此影响,豆菜价差明显缩小,但整体来看,近期菜籽到港量仍然较大,后续供应整体以偏弱为主。。
交易策略
单边:关注M09合约在3600一线处的表现,不追高,策略以滚动多为主,RM2409基本面偏弱,预计以宽幅震荡为主,观望;
套利:MRM07、09价差扩大持有,M11-1正套,RM91反套;
期权:卖M2409-P-3450&卖M2409-C-3650,卖RM2409-P-2800&卖RM2409-C-3000持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)