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研究报告:宏源期货-PX&PTA-240522

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-05-22 11:20:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 詹建平
研报出处: 宏源期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 364 KB 分享者: 心**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  装置信息
  PX:华南一条80万吨PX装置计划下周初停车检修4周左右,其另一条80万吨装置将同步提高负荷生产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  PTA:英力士(珠海)一套125万吨PTA装置5.20日起短停4天
  小结
  【重要资讯】
  市场等待OPEC+会议落地的同时,美联储官员放鹰,美元加速反弹,油价下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)俄罗斯临时恢复汽油出口至6月30日,7月至8月底继续限制出口。5月以来装置意外停车或降负频发,使得供应压力有所缓解,但下游PTA装置变动同样频发,刚需有所走弱。调油行情中场暂停,即便日后恢复仅是带来短时的提振作用,PX价格遵循成本定价逻辑。5.21日PXCFR中国价格为1028美元/吨,国际油价宽幅震荡,PX成本支撑放缓。国内PX开工负荷延续低位,需求端华南450万吨PTA装置存在进一步降负预期,供需前景不容乐观,PX行情下跌。
  部分聚酯产品放量促销,脉冲式高产销间接提振PTA现货行情。但市场传闻部分聚酯工厂或将再度减产利空PTA行情,多空博弈下价格偏强震荡。下游聚酯大厂计划减产的利空消息已经体现在行情下跌中,市场悲观情绪有所缓解,日后的实际执行情况是关注的重点。周内华南地区的PTA装置集中降负停车,带来些许提振,但月底至6月初前期停车装置将陆续恢复,市场心态将接受考验。内销市场持续走弱,外贸订单偏冷,织造工厂生产积极性逐渐减弱。由于近期下游工厂多已完成备货,终端追涨补货意愿较低,市场成交气氛较为平淡。综合来看,PTA短期依旧跟随成本走势,装置消息不时带来影响,上下行皆无强大动力。
  【交易策略】
  前一交易日,TA在5900附近震荡,2409合约以5916元/吨(0.34%)收盘,日内成交量63.20万手;PX冲高回落,2409合约以8502元/吨(-0.02%)收盘,日内成交量6.82万手。隔夜原油市场,市场继续关注欧佩克及其减产同盟国将于6月初会议商讨的产量政策,在缺乏支撑价格的主要市场催化的情况下,欧美原油期货收盘延续跌势而继续小幅走低。调油行情也出现中场暂停,韩国5月1-10日PX出口至中国大陆约6万吨。目前来看,PX短流程装置受调油影响更大。纺织步入淡季,坯布仅个别品种订单出货较好。聚酯端也有减产,不过影响属于预期之内。原油宽幅波动使得PX和PTA没有持续性行情,预计PX和PTA偏弱震荡。(PX观点评分:-1,PTA观点评分:-1)。

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