公司1Q2024营收同比增长7.04%,Non-GAAP归母净利润同比增长17.23%
　　5月16日，公司公布2024年一季报：1Q2024实现营业收入2600.49亿元，同比增长7.04%，实现GAAP归母净利润71.30亿元，同比增长13.88%，对应摊薄EPS为2.27元；实现Non-GAAP口径下归母净利润88.99亿元，同比增长17.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　公司1Q2024综合毛利率上升0.47个百分点，期间费用率下降0.05个百分点
　　1Q2024公司综合毛利率为15.29%，同比上升0.47个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　1Q2024公司期间费用率为12.56%，同比下降0.05个百分点，其中，销售/管理/财务/研发/履约费用率分别为3.56%/0.76%/0.23%/1.55%/6.46%，同比分别变化+0.26/ -0.27/-0.01/-0.17/+0.14个百分点。
　　持续进行股票回购，加码内容生态建设
　　回购方面，2024年1月1日至2024年5月15日期间，公司回购共计98.3百万股A类普通股（相当于49.2百万股美国存托股），总额为13亿美元，回购的股份总数约为公司截至2023年12月31日流通在外普通股本的3.1%。截至2024年5月15日，公司股份回购计划（有效期至2027年3月18日）剩余金额为23亿美元。
　　基本面方面，2024年4月16日，刘强东先生以AI数字人的形式加入京东超市、家电家居采销直播间，1小时内观看量超2,000万。此次直播是业内首创的企业家数字人直播形式，京东将进一步加码内容生态建设。1Q2024京东健康携手包括辉瑞、赛诺菲等在内的多家药企推出新特药在线首发，持续提升药品可及性。京东健康还与上海医药、第一三共、蔓迪药业等药企持续深化合作。同时，1Q2024京东物流为名创优品提供一体化供应链物流服务，覆盖澳大利亚和马来西亚全境门店的仓储和配送等。
　　维持盈利预测，维持“买入”评级
　　公司1Q2024业绩表现超我们此前预期，但考虑到未来电商平台竞争仍将持续，公司未来投入力度仍有一定不确定性，我们暂维持对公司2024/2025/2026年Non-GAAP归母净利润的预测352.50/381.58/408.89亿元。公司平台生态不断完善，加码内容生态建设，持续进行股票回购，维持“买入”评级。
　　风险提示：消费意愿和信心恢复进程不及预期，业内竞争加剧。