动力煤
　　（1）行情回顾：1）国内：贸易商抄底情绪较高，煤矿出货顺畅，市场情绪整体好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场成交以投机和补库需求为主，实际需求并未大幅释放，临近周末涨价幅度明显放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）海外：海外高卡煤价涨跌互现，欧洲和南非地区价格下跌，澳大利亚煤价上涨。
　　（2）供给：5月10日当周，462样本动力煤矿周度日均原煤产量551.1万吨（+4.2），产能利用率91.7%（+0.7pct），产地供应环比回升。5月8日当周，大秦线日均发运量111.63万吨（+4.44）。截至5月9日，环渤海港口调入量周均189.0万吨（+4.4），吞吐量周均187.2万吨（+0.5）
　　（3）需求：整体需求延续弱势运行，终端日耗低位震荡，建材冶金需求环比恢复，电厂逐步采购远月进口煤。截至5月9日，25省日耗470.7万吨，环比上周+6.6%，同比-4.2%。5月10日当周，化工行业耗煤619.36万吨（-4.08）。
　　（4）库存：港口调入回升，港口和终端库存继续累积，终端企业库存绝对值仍高于去年。截至5月10日，环渤海港口库存为2372万吨，同比-14.7%，较上周+3.2%。截至5月9日，全部二十五省库存为11413.0万吨，同比+4.0%，较上周+1.1%。
　　（5）未来展望：1）国内：供应方面，产量相对平稳，安监常态化进行，供应环比恢复。需求方面，非电需求整体持稳，增量空间有限，水电和清洁能源明显发力，南方地区降雨持续，日耗低位震荡运行，短期煤价大幅上行的支撑不足，关注后期旺季预期和补库需求释放带来的价格支撑。2）海外：印度需求有所释放，国内采购积极性仍偏弱，短期震荡运行。
　　操作建议：观望为主
　　风险因素：极端天气，水电发力不及预期，煤矿安检加严（上行风险）；需求不及预期，煤矿复产较快（下行风险）