美国4月非农就业数据不及市场预期，失业率小幅上升、薪酬增长有所放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，上周美国ISM制造业/服务业PMI重新跌回荣枯线下方，数据分别为49.4和49.2。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）降温的市场使得交易员们增加了对美联储将在9月进行今年首次降息并可能在12月第二次降息的押注。国内方面，4月财新制造业PMI继续抬升，环比小幅抬升0.3%，至51.4%，而官方PMI小幅下降，降幅0.4%至50.4%。但两个口径的数据仍然位于荣枯线上方，国内制造业景气度总体维持扩张，市场情绪偏暖。当下需求端仍处于季节性偏强阶段，但过高的铜价压制下游采购意愿，后续需要关注库存去库情况，短期预计铜价高位震荡。
　　风险点：
　　1、避险情绪逐消散，铜价或将回归由供需驱动的基本面。
　　2、国内库存仍保持在高位，可能造成未来铜价突发下滑震荡。
　　3、TC加工费降至个位数。