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研究报告:建信期货-玉米月报:需求疲软&成本支撑,磨底或伴反弹-240507

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-05-07 17:19:40
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林贞磊,余兰兰,王海峰
研报出处: 建信期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 2,754 KB 分享者: ch****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  观点摘要
  观点:现货方面,供给端,5月份东北基层售粮基本收尾,贸易商库存成本支撑增强,低价或惜售,但仍有少量自然干玉米供应市场;华北基层仍有部分余粮,部分贸易商腾库准备麦收,市场供应或相对宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】替代品方面,国内小麦无替代优势,4月下旬北方港口糙米下海量增加,5月份或继续替代部分饲用玉米用量;进口玉米价格优势依旧明显,继续替代玉米的饲用需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)需求端,养殖端利润不佳且存栏或降低,影响饲料企业生产积极性,预计5月份饲料企业心态谨慎,少量采购,滚动补库,同环比或有下滑。深加工企业当前库存高位,部分企业存检修预期,预计下月消费量或降。预计5月玉米市场需求疲软。库存方面,港口及企业库存水平同比处于偏高水平。综上,5月份市场供需格局仍然偏宽松,预计玉米价格逐步触底,同时受成本支撑影响或有反弹。期货方面,2407/2409合约小幅升水现货,伴随现货或继续磨底为主,但下方空间有限,同时密切关注天气对新季小麦质量以及对东北新季玉米生长的影响,受成本支撑影响容易受到利多因素激发而上涨。
  策略:(1)现货企业:逢低建库为主;(2)期货投资者:多单持有,或继续逢低建多为主,注意止损。
  重要变量:天气,政策,猪瘟疫情,地缘局势。
  

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