季报重点内容:
　　2024Q1生产经营情况
　　1）2024Q1，铜产量达到29.4万吨，比去年同期减少9.6%(约3.2万吨)，但符合今年的预算。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】包括附属公司El Abray Anglo American Sur在内的铜总产量为31.9万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　减少的原因是由于2023年El Teniente发生岩爆，导致可供开采的区域变小；由于致命事故导致矿井完全瘫痪，Radomiro Tomic被逮捕；由于前几年发生的岩土工程事件，以及萨尔瓦多拉霍印加号延迟投入运营，Ministryio Hales的运营受到限制。
　　上述事件被Andina选矿厂更大的运营连续性以及GabrielaMistral更高的库存和矿石品位所部分抵消。
　　2 ） 2024Q1直接成本(C1)与2023Q1相比下降了4.9%，至193.9美分/磅（3.08万元/吨）。尽管铜产量下降，C1仍受益于较低的运营成本和有利的汇率、较低的投入价格（主要是电力和燃料）以及在制品库存的积累。与此同时，阴极铜净成本(C3)下降了25.4%，至276.7美分/磅（4.39万元/吨），原因与C1相同，其中还包括受汇率正面影响的比索负债变化。
　　2024Q1业绩情况
　　1）2024Q1，Codelco实现EBITDA15.29亿美元，较2023Q1增长33.7%，销售利润率41%。EBITDA的改善主要是基于较低的运营成本和汇率变化。
　　在建项目进展
　　1）关于Codelco项目，Chuquicamata Subterranea一级基础设施的第一阶段进度达到56.2%。与此同时，为1级开采的连续性而定义采矿设计的过程仍在继续。
　　2）Traspaso Andina则取得了99.8%的总进度。该项目已完工并投入运行，并于4月份由项目副总裁交付给Andina分部团队。同样，由于Traspaso项目，世界上最大的铜矿床之一Andina的使用寿命将延长至少30年。
　　3）在Teniente项目组合中，Andes Norte预计将于2024年12月通过临时矿物管理系统开始生产。最终系统计划于2028年启动。Diamante的进度为39.1%，预计于2026年7月开始生产，而Andesita的执行进度达到42.5%，预计开始生产2024年10月。
　　4）在Salvador，Rajo Inca的总进展率为76.1%。除了Pampa Austral尾矿矿床之外，工程的开发继续优化选矿厂和湿法冶金厂。
　　风险提示
　　1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；
　　2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；
　　3）国内消费力度不及预期；
　　4）海外能源问题再度严峻。