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近期多个重磅数据导致市场对美联储6月降息预期不断走弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周五(4月26日)公布的美国3月PCE物价指数同比增速为2.7%,预期的2.6%;美联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的3月核心PCE物价指数同比增速为2.82%,预期2.7%;按三个月年化计算,核心PCE物价指数跃升至4.4%;上周五公布的美国4月密歇根大学消费者信心指数终值降至77.2,预期77.9;同时美国人预计未来一年物价将上涨3.2%,为去年11月以来最高水平;预计未来五到十年通胀率为3%,也是5个月来最高水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至本周一(4月29日)据CMEFedWatch,美联储5月降息25个基点的概率为2.5%;美联储到6月维持利率不变的概率为88.2%,累计降息25个基点和50个基点的概率分别为11.5%、0.2%;美联储到7月份维持利率不变的概率为74.6%,累计降息25个基点和50个基点的概率分别为23.4%、2%;美联储到9月维持利率不变的概率为41.8%,累计降息25个基点、50个基点和75个基点的概率分别为45.9%、11.4%、0.9%。掉期交易员目前预计,美联储今年只会降息一次,远低于年初约6次降息25个基点的预期。
数据显示,美国第一季度国内生产总值(GDP)同比增长意外大跌至1.6%,较四季度的3.4%下降超50%,为2022年二季度以来的最低水平。美国一季度GDP增长“爆冷”之际,核心通胀却意外顽固。
美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数一季度超预期增长3.7%,为2023年二季度以来新高,高于预期的3.4%,较四季度2%的增速大幅反弹。惠誉经济学家Olu Sonola写道,关于美国当下经济的重点是通胀的飙升,如果经济增长继续缓慢下滑,但通胀却再次朝错误方向飙升,那么对2024年美联储降息的预期将进一步下挫。滞涨,将是推动金价在美联储利率峰值下继续反弹的强大保证。
由于金价目前从4月历史高点回撤约5%,小幅技术回调可能继续发生;金银都处于一种阶段性顶部的整理形态之中,跌破整理下沿的可能性是存在的;金价不排除跌入1984至2431涨势的38.2%回撤位2260美元至23.6%回撤位2325美元/盎司的支撑区间;银价不排除跌入25.85-26.78美元/盎司的支撑区间。整体看,国内五一期间海外市场可能反复震荡,由于目前美联储注定继续维持利率峰值,同时4月非农预计仍将相对强势,金银继续下滑调整的可能性较大;多单风险大于空单风险,多单不建议持仓过节;因为国内金银溢价较多,因此人民币期货金银震荡可能较为剧烈,风险较大。
贵金属持仓建议:
所有金银期货合约的多单明确建议在节前获利平仓,不留任何多仓持仓过节;
AU2406合约558元/克以上的空单,可以轻仓持仓过节,节后如果跳空高开在560元/克上方,并继续快速上涨,建议直接止损;套利单可考虑6-12反套(卖近月买远月);建议轻仓。
AG2406合约7180元/千克以上的空单,可以轻仓持仓过节,节后如果跳空高开在7380元/千克上方,并继续快速上涨,建议直接止损;套利单可考虑6-12反套(卖近月买远月);建议轻仓。