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研究报告:瑞达期货-玉米类月报:市场缺乏利好支撑,期价或将偏弱震荡-240429

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-05-06 21:02:23
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 许方莉
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,453 KB 分享者: tan****da 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  国际市场而言,巴西二茬玉米种植已全部结束,当前天气状况整体良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新季美玉米种植面积维持同期高位,早期播种进度以及产区天气状况相对良好,国际谷物理事会(IGC)预估2024/25年度全球玉米产量仍将达到创纪录的12.26亿吨,高于上年的12.23亿吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全球玉米期末库存估计为2.91亿吨,高于上年度2.89亿吨。国际玉米市场压力仍然较大。进口玉米价格优势持续向好,贸易导向下,利好国内市场进口积极性,后期潜在供应压力难改。国内方面,农户整体售粮接近尾声,余粮逐步减少,渠道库存水平继续增加,粮源转移至中间贸易环节,加上普遍预期小麦收割之前会出现售粮高峰,贸易商出货意愿增强,市场供应面仍然较为充裕,缺乏明显利好支撑。然而生猪市场整体仍处在缩减产能进程中,且养殖户在前期经历过长时间的持续亏损局面,资金压力下较大,尽管现阶段养殖利润有所回暖,亦无过多补栏情绪,今年生猪存栏将持续低于去年水平,玉米饲用需求量或难有好的表现。故而,从供需大方向考虑,玉米市场整体还是供给大于需求,玉米有望维持偏弱震荡为主。
  淀粉受原料玉米价格影响较大,基本呈正相关性,玉米淀粉的价格走势随玉米而波动。就其自身基本面而言,深加工企业利润明显下滑,部分地区转入亏损,企业停机检修情况增加,行业开机率有望回落,以此减弱供应端压力。不过,需求淡季,下游采购积极性同样较为有限,淀粉走势有望随玉米波动。

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