全球投资焦点
　　尽管科技巨头持续增加AI硬件投资，但是半导体和人工智能硬件制造商如AMD（AMD.O）和超微电脑（SMCI.O）的股价因未超出投资者高预期而下跌，同时市场也关注国债收益率上升对股票价值的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　1. AMD股价下跌8.1%，Super Micro下跌17%，而Nvidia、ArmHoldings和Dell Technologies的股价也有下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2.今年，由于人工智能计算能力的竞赛，硬件制造商的股价普遍上涨，但也引发了对这些股票估值过高的担忧。长期投资者可能会对其长期价值持怀疑态度，认为市场预期过高。
　　3.市场关注5月8日和5月22日发布的高通（QCOM.O）和英伟达（NVDA.O）的财报。
　　4.受AMD和超微电脑拖累，费城半导体指数下跌超3%，该指数当前pe估值26x，低于3月份30x的峰值，但远高于10年平均17x的水平。
　　5. AI半导体需求仍然强劲：亚马逊云计算部门在人工智能服务需求的推动下实现了强劲的销售增长，预计资本支出将大幅增加。而Meta、微软、谷歌也在财报会议中表示要持续增加数据中心的投入。
　　6.10年期国债收益率上升也是下跌重要因素之一，而不仅仅是季度业绩。国债收益率上涨增加了贴现率，降低了现金流的现值，通常对成长股估值是一个巨大的考验。
　　AMD（AMD.O）的股价因人工智能处理器收入预测未达市场预期而下跌8%，尽管其MI300系列AI加速器预计收入高于预期但仍未满足投资人的胃口。同时在个人电脑和服务器微处理器市场面临Nvidia和英特尔的竞争。
　　1. AMD预计其MI300系列人工智能加速器今年将产生约40亿美元的收入，虽然高于之前预测的35亿美元，这平息了市场上关于AMD的新AI芯片在质量方面逊色于Nvidia的争论，但显然增长仍然不能满足部分投资人的胃口，他们期望60-80亿的收入。
　　2. MI300的增长瓶颈来自于供应紧张而不是需求不足。首席执行官苏姿丰提到短期内如果有更多的供应，将会有相应的需求。MI300系列的供应限制预计会在年底前缓解。
　　3. AMD第一季度的每股收益为62美分，营收为54.7亿美元，略高于预期。预计第二季度毛利率约为53%，与预测相符。
　　4.尽管AMD交出的业绩超预期，但随后股价仍然下跌8%，“好”可能还不够好是市场对该份财报的解读。
　　亚马逊（AMZN.O）：亚马逊云部门（AWS）实现强劲销售增长，尽管Q2销售预测未达预期，但公司生成式人工智能服务已成为数十亿美元的业务令市场欣喜。同时亚马逊预计未来几年将大幅增加资本支出以支持AWS和人工智能服务的增长。
　　1.亚马逊云部门实现了一年来最强劲的销售增长，表明企业在技术项目上的支出正在恢复。AWS销售额为250亿美元，同比增长17%，超出分析师预期的241亿美元。实现利润94.2亿美元，营业利润率为37.6%，创历史新高。去年云部门销售增长放缓，但投资者期待今年反弹。AWS客户对生成人工智能组件的需求强烈，这些服务已成为亚马逊数十亿美元的收入来源。
　　2.尽管云部门表现强劲，但亚马逊对下一个季度的销售预测未达到预期，反映出消费者在主要电子商务业务上的消费态度仍然谨慎。CEO安迪·贾西采取了削减成本、提高在线购物业务盈利能力和投资人工智能服务的措施。亚马逊第一季度营业利润为153亿美元，财年收入增长13%，达到1433亿美元，超出分析师预期。
　　3.亚马逊计划在2024年大幅增加资本支出，以支持AWS和生成人工智能的增长，未来几年将投资超过1500亿美元建设和运营数据中心。