会议释放积极政策信号，有望改善市场情绪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据我们的首席宏观分析师金晓雯，会议通稿指出“经济持续回升向好仍面临诸多挑战”，降低了政策刺激突然退出的可能性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除了重申继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策并强调落实之外，我们认为通稿对房地产支持政策的表述是一大亮点，后续期待政府推出更多消化存量房产和优化增量住房的具体措施。目前中国市场估值仍处于低位，上证综指和恒指的前瞻市盈率分别为11倍/9倍，均低于过去5年均值。4月政治局会议后，如果后续相应的支持政策持续落地，将有利于持续提振市场情绪，市场有望企稳回升。此外，期待已久的三中全会将在7月召开，或对将来五年的改革做详细部署，有望释放更多与经济相关的政策信号。我们认为，本次会议的亮点在于对房地产、大规模设备更新和消费品、新质生产力和长三角一体化发展等议题进行了定调。
　　1.消化存量房地产和优化增量住房。会议强调，“要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。”我们预计下阶段重点或将消化存量房地产和优化增量住房，政策平衡供需两端，促进销售端持续回暖，促使房地产行业良性复苏。短期或利好核心城市储备充沛、经营稳健的房企的估值修复。
　　2.大规模设备更新和消费品以旧换新。会议指出，“要积极扩大国内需求，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案。要创造更多消费场景，更好满足人民群众多样化、高品质消费需要。”建议关注建材、医疗设备等重点领域，以及汽车产业链（原材料、零部件制造、整车生产）、家居产业链（原材料、设计施工、家居用品）、电子、体育用品、酒店、旅游等消费领域。
　　3.发展新质生产力。会议指出，“要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本”。我们认为，先进制造、新能源、人工智能+机器人、生物科技、航空航天及低空经济等行业有望成为中国经济增长的新引擎，可能在中长期获得超额收益，建议可以逢低布局相关行业和龙头公司。
　　4.推进长三角一体化发展。会议审议了《关于持续深入推进长三角一体化高质量发展若干政策措施的意见》，强调“要始终紧扣一体化和高质量两个关键，着力推进长三角一体化发展重点任务”。在欧美国家连续对中国产能过剩问题施压，中美科技脱钩继续的背景下，产业升级和提高自主创新能力将是产业政策的重中之重。我们认为，政策落地后或较利好基建（高铁、轨道交通、物流等）、绿色环保（节能、清洁能源等）、现代服务业（医疗、养老、金融等）和新兴产业（新一代信息技术、生物科技、高端制造、新材料等）等领域。
　　投资风险：政策刺激不及预期，地方政府债务负担加剧，地缘政治紧张局势升级，人民币大幅贬值，流动性趋紧。