周度观点
钢材:螺纹基本面好于热卷,钢材出口大幅攀升
行情回顾
现货报价,杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价收于3650元/吨(周环比+10),上海热卷4.75mm汇总价3860元/吨(周环比+0),唐山钢坯Q235汇总价3460元/吨(周环比-30)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(数据来源:Mysteel)
核心观点
据Mysteel调研,5月制造业用钢预期需求尚可,钢结构和汽车、家电行业需求较乐观。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基本面,螺纹产量偏低,连续几周去库幅度都很明显,但需求受下游拖累强度略不及去年;热卷产量偏高,社会库存压力较大且部分地区去库缓慢,但需求强于螺纹,近几周钢材离港出口持续攀升,SMM预计4月出口将达一千万吨,对热卷需求形成较强支撑。整体上,五大材需求有见顶的隐忧,随着铁水产量持续回升,去库或放缓。出口是需求主要增量来源,今年以来SMM钢材周均离港量增幅高达15%左右。不过参考14-15年,出口大幅增长并非单方面利好,且近期查“买单出口”消息较多。
总结来看,目前仍是成材去库-铁水复产的正反馈逻辑,其中需求增量主要来自出口,成材需求有见顶的隐忧,“五一”后随着供应端铁水持续复产,去库或环比放缓,预计节前偏震荡走势,继续关注成材出口和铁水复产情况。
铁矿石:发运回升,到港下滑
行情回顾
现货报价,普式62%Fe价格指数118.15美元/吨(周环比+0.65),日照港超特粉719元/吨(周环比-6),PB粉872元/吨(周环比-9)。(数据来源:iFind,Mysteel)
核心观点
据钢联数据,本周发运回升,到港环比下滑,符合季节性规律,同比还是高于去年,预估2024年全球铁矿石产量同比增量或超6600万吨。本期全球铁矿石发运总量3154.4万吨,环比增加144.1万吨,澳洲巴西铁矿发运总量2597.5万吨,环比增加141.6万吨。中国47港到港总量2052.3万吨,环比减少489.6万吨;45港到港总量1977.7万吨,环比减少411.1万吨。
由于钢厂盈利率大幅提升,前期检修的钢厂陆续复产,本周铁水复产加快。247家钢企日均铁水产量228.72万吨,环比增加2.5万吨;进口矿日耗279.47万吨,环比增2.87万吨。
港口继续累库。全国45个港口进口铁矿库存为14759万吨,环比增加199.64万吨;港口日均疏港量300.96万吨,环比略增。247家钢厂库存9379万吨,环比增加15万吨。
总结来看,目前产业链仍是成材去库-铁水复产的正反馈逻辑,成材出口高增长对铁矿石价格形成支撑。不过铁矿石供应同比高于去年,供大于求的格局尚未改变,需继续关注后续发运到港情况,5月港口能否去库将决定后市行情走势