行情回顾与后市展望
　　4月25日，螺纹钢、热卷期货主力合约2410冲高回落，收盘回吐前一日部分涨幅，其中早盘螺纹钢小幅创下3月12日以来新高；不锈钢期货主力合约2409回调后再度震荡上扬，整体上震荡偏强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　4月25日，多数螺纹钢现货市场和部分热卷现货市场价格回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）昆明市场的螺纹钢价格上涨30元/吨，杭州、广州、长沙、武汉、郑州、天津、石家庄、太原、沈阳、长春、哈尔滨市场的螺纹钢价格基本稳定，西安市场的螺纹钢价格逆市下跌20元/吨，其他主要螺纹钢市场价格上涨10-20元/吨。重庆市场的热卷价格上涨30元/吨，福州、乐从、杭州、南京、无锡、北京、石家庄、成都市场的热卷价格上涨10-20元/吨。螺纹钢、热卷2410合约日线KDJ指标下行，J值、K值调头回落，D值继续回落。螺纹钢、热卷2410合约日线MACD红柱继续收窄。
　　1.2后市展望：
　　4月初以来，在粗钢产量调控和增发国债资金使用项目加快落地等消息面利好指引下，叠加成材延续去库、需求保持韧性、钢厂复产预期升温等基本面因素影响，钢铁原燃料价格明显反弹，钢材价格由于成本推动整体上延续反弹。
　　尽管一季度房地产需求同比继续萎缩，基建需求同比并未明显走高，但机械、汽车、造船等工业用钢需求增量可观。从周度数据来看，钢材社会库存连续7周去化且好于2021年和2022年同期，在产量基本稳定的情况下，需求仍保持韧性，这对于钢铁产业链各品种价格延续反弹至关重要。
　　消息面上，澳大利亚South32公司在最新发布的一季度报告中透露，由于基础设施损毁，预计其码头运营和出口销售将暂停至2025年一季度。这一事件预计将对全球锰矿供应造成重大影响，预计减少供应量约241.5万吨，占全球锰矿产量的11.3%。此消息导致国内锰硅期货大幅走高，锰硅主力合约创去年3月底以来新高。
　　此外，原有焦企计划4月28日至29日落实第三轮涨价，4月25日计划提前，有焦企表示4月26日将报价上涨，也有市场消息传五一节前可能第四轮上涨。山东某代表性钢厂近日焦炭在去库，唐山多数钢厂焦炭库存处于中低位水平，有钢厂库存低至2天，多数钢厂五一节前有补库需求。
　　考虑到原燃料市场供应趋紧，而钢厂复产逻辑再次被验证，原燃料预期需求将继续回升，预计后市钢材价格或将在成本推升的趋势下延续震荡偏强，建议回调后尝试买入保值或投资策略。