行业点评
　　全球半导体设备行业投资将持续增长；首次覆盖北方华创（002371 CH，买入，目标价：405元人民币）
　　半导体设备行业是一个周期性行业，根据SEMI的数据，该行业在2023年的销售额达到1,060亿美元，约占半导体市场总销售额（5,270亿美元）的20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】半导体设备市场销售额预计在2024年增长3%，并在2025年反弹18%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）得益于对生成式AIGPU的巨大需求，2023年整体半导体行业销售额的下降幅度小于预期。我们认为2024年内存需求的恢复以及AI投资的持续将进一步推进半导体设备行业的增长。
　　北方华创作为中国最大的设备制造商，并拥有最丰富的产品线，公司持续巩固其在中国的领先地位。公司与几乎所有国内芯片制造商都有紧密合作，多种产品已在他们的工厂安装并运行。公司雄厚的资产负债表（现金超过100亿元人民币）和多样化的人才库赋予了其持续发展所需的财务实力和研发能力。
　　我们首次覆盖北方华创（002371 CH），公司是中国领先的半导体设备制造商，主要从事刻蚀、薄膜沉积、清洗和炉类设备的研发、生产、销售和技术服务。首次覆盖给予买入评级，目标价为405元人民币。