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研究报告:通惠期货-原油、燃料油日报:API超预期去库,原油止跌反弹进入短线调整阶段-240424

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-04-25 11:46:31
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李英杰
研报出处: 通惠期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 813 KB 分享者: la****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  日度市场总结
  原油:
  隔夜原油止跌反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内盘,4月23日SC主力合约收涨0.73%,报637.8元/桶;夜盘SC主力报收646.8元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)WTI主力收涨1.46美元/桶,报83.36美元/桶;Brent收涨1.42美元/桶,报88.42美元/桶。
  宏观面上,美国4月商业活动降温至四个月低点,尽管投入价格大幅上涨,通胀率仍略有放缓,这或暗示着美国通胀接下来可能会有所放缓;美股止跌反弹,VIX指数也大幅回落,宏观情绪有所修复。基本面来看,OPEC+三月份的减产执行率不及预期,并且俄罗斯炼厂近期频繁遭受乌克兰的无人机袭击,造成国内炼厂原油的消费量下降,而俄罗斯整体产量并未有太大变化,因而使得部分内销原油转为出口国外,由此全球原油供应反而上升,俄罗斯四月第二周的海运原油出口量飙升至11个月以来的最高水平;IMF预计OPEC+将从7月开始逐步提高石油产量,因此6月初OPEC+会议结果至关重要。需求方面,欧美的汽油需求虽然仍处在季节性上升通道,但今年仍然表现出较明显的弱季节性,终端需求仍然疲软。中国方面,乘联会的数据显示,4月上半月,新能源乘用车零售渗透率为50.39%,首次超过传统燃油乘用车。与此同时,中国第一季度GDP同比增长5.3%,大幅超出分析师预期;然而需要格外注意的是,由于包括房地产投资、零售销售和工业产出在内的一系列其他指标显示,面对旷日持久的房地产危机,中国的需求仍然疲弱,需要持续关注中国的需求复苏情况。
  总体而言,当前地缘局势近期渐趋平稳,地缘对于原油的驱动力度边际减弱,但是中东局势依然不稳定,潜在风险仍需持续留意;当前的宏观和基本面表现中性,暂时无法对盘面带来较强的驱动性,原油盘面进入短线调整阶段。
  燃料油:
  4月23日,FU报收3474元/吨,LU报收4487元/吨,NYMEX燃油报收258.2美分/加仑。
  基本面来看,高硫方面,由于俄罗斯炼厂频繁遇袭,与此同时俄罗斯一炼厂因洪水而暂停运行,即将到来的夏季用电需求高峰期或面临供应不足。低硫方面,科威特的阿祖尔炼厂正在逐步提升负荷,与此同时在近期再次下发了招标,供应进一步增加,随着Al Zour炼油厂达到满负荷运转,市场总体供应充足,当前低硫基本面弱于高硫。
  总体来看,燃料油价格总体跟随原油波动,近期高低硫价差或小幅走阔。
  
  

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