价格表现
期货价格:今日国内三大油脂普遍上涨,菜油领涨明显,截至收盘p2409合约收盘7618元/吨,日涨跌2.09%; y2409合约收盘7442元/吨,日涨跌1.06%; 012409合约收盘8387元/吨,日涨跌4.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
基本面分析
一、市场分析
因近期欧洲出现低温天气,市场预计欧洲菜籽将会减产,受此影响今日菜油领涨油脂市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据天气预报显示,4月16日以来欧洲的德国、法国、波兰和捷克等国家气温明显偏低,且这- -状况预计将持续至4月27日。而这四个国家的菜籽产量约占欧洲菜籽总产量的66%,若该四国菜籽大幅减产必将导致欧洲菜籽产量下降。从欧洲菜籽种植周期看,目前欧洲菜籽基本处于花期及灌浆期,此时的冻害对菜籽的结荚和株高将产生较大影响,且低温天气预计持续10天左右,时间并不短,欧洲菜籽减产概率较大,具体减产幅度还需跟踪后期市场反馈情况。若与年初我国南方霜冻天气影响比较,欧洲菜籽减产幅度或在15% -20%。根据USDA4月供需报告预估,2023/24年度欧洲菜籽单产为3.22吨/公顷,若单产下降15%至2.7吨/公顷左右,则欧洲菜籽产量将下降1700万吨左右,较原有市场预期减产300万吨,同比减少260万吨左右。因此,即使我国直接进口欧洲菜籽量较低,但欧洲菜籽的大幅减产将导致全球菜籽供需趋紧,也会增加欧洲菜籽进口需求,抬升全球菜籽价格,进而推升我国菜籽进|口成本和菜油价格。综上分析,近日欧洲菜籽减产预期利多国内油脂市场,尤其是菜油,但欧洲菜籽减产幅度还需要进一步信息验证,在今日菜油价格大幅.上涨后继续追高风险较大,因此单边策略油脂仍以观望为主,套利策略多菜棕价差继续持有。
二、策略建议
单边:观望;
套利:多菜棕09合约价差持有。
三、风险提示:
欧洲菜籽减产预期落空,菜油价格快速回落。