策略摘要
　　动力煤品种：各地煤矿恢复正常生产，部分煤矿库存持续下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前非电终端和流通环节采购需求小幅释放，支撑市场活跃度有所提升，受港口市场上行影响，市场观望情绪开始改善，价格小幅上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货与现货价格：产地指数：截至4月19日，榆林5800大卡指数690.0元/吨，周环比上涨24.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数605.0元/吨，周环比上涨19.0元/吨；大同5500大卡指数675.0元/吨；周环比上涨19.0元/吨。港口指数：截至4月19日，CCI进口3800指数报56.0美元/吨，周环比上涨1.0美元/吨。
　　港口方面：截至到4月19日，北方港港口总库存2093.5万吨，较上周同期增长2.51%，港口库存有所增加。
　　海运费：截止到4月19日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于689.24点，下跌3.56个点。截止到4月19日，波罗的海干散货指数（BDI）报于1919.00点，上涨18.00个点，涨幅为0.95%。
　　整体来看：产地方面，榆林地区产销较好，价格小幅上涨，部分煤矿库存持续下降。当前非电终端和流通环节采购需求小幅释放，支撑市场活跃度有所提升。鄂尔多斯区域涨价煤矿有所增加，受港口市场上行影响，市场观望情绪开始改善，价格小幅上涨。晋北区域稳中有涨，坑口出货较前期有所改善，部分煤矿库存下降较为明显。港口方面，部分优质现货品种库存偏少，叠加非电终端询货需求增加，贸易商挺价情绪保持，价格成交重心有所上移，报价延续上涨，但下游多持观望态度，对高价货源有抵触，市场成交有限。进口方面，近期进口煤价格倒挂情况有所好转。外矿报价略有下调，进口煤相比国内煤价格暂时仍不具有明显优势，终端采购观望为主，市场实际成交仍偏少，但市场情绪有所好转。
　　需求与逻辑：各地煤矿恢复正常生产，部分煤矿库存持续下降。受港口市场上行影响，市场观望情绪开始改善，价格小幅上涨。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。
　　风险
　　关注及风险点：政策的突然转向、港口累库超预期、突发的安全事故等。