4.15-4.19资金面关注因素:
(1)逆回购到期120亿元;(2)MLF到期1700亿元;(3)政府债净缴款931亿元;(4)同业存单到期8982亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
4.8-4.12公开市场情况:
公开市场净投放40亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)7天期逆回购投放100亿元,到期60亿元,净投放40亿元。
4.8-4.12货币市场利率变动:
货币市场利率走势:(1)DR001利率上行0.05bp至1.7%,DR007上行2.0bp至1.8%,R001上行6.9bp至1.8%,R007上行5.3bp至1.9%;(2)1月期CD利率下行2.7bp至2.0%,3月期CD利率下行9.9bp至2.1%,6月期CD利率下行3.2bp至2.2%,9月期CD(股份行)利率下行4.4bp至2.1%,1年期CD(股份行)下行5.2bp至2.1%。
银行间质押式回购成交额日均为71391亿元,比4.1-4.7增加10511亿元。其中,R001日均成交额63664亿元,平均占比89.3%;R007日均成交6729亿元,平均占比9.4%。
上交所新质押式国债回购日均成交额为16818亿元,比4.1-4.7减少399亿元。其中,GC001日均成交额14009亿元,占比84.4%,GC007日均成交额1904亿元,占比10.6%。
4.8-4.12同业存单一级市场跟踪:
主要银行同业存单发行9404亿元,净融资额为4495亿元,对比4.1-4.7主要银行同业存单发行2617亿元,净融资额2108亿元,发行规模增加,净融资额增加。股份行、1年期存单发行占比最高,分别为36%、44%;国有行、6月期、AAA级存单的发行成功率最高,分别为97%、86%、87%。
同业存单各主体的发行利率普遍下行,股份行、国有行、城商行、农商行1YCD发行利率分别下行5.2bp、5.0bp、6.5bp、10.2bp。各期限的发行利率普遍下行,1月期、3月期、6月期、9月期、1年期(股份行)发行利率分别下行2.7bp、9.9bp、3.2bp、4.4bp、5.2bp。
主体发行利差方面,国有行与股份行1年期存单发行利差上行0.2bp至0.8bp;期限利差方面,1Y-1M利差下行10.2bp至21.8bp。此外,股份行1YCD与R007的利差下行10.5bp至25.1bp,1YCD与R001的利差下行12.2bp至34.1bp,“1YCD-1年期MLF”利差下行5.2bp至-36.2bp。
4.8-4.12同业存单二级市场跟踪:
同业存单收益率普遍下行。其中,股份行1年期同业存单收益率下行11.2bp,1月期同业存单收益率下行3.5bp,AAA级1年期同业存单收益率下行9.8bp。主体利差方面,农商行与股份行1年期存单利差下行0.4bp至6.5bp;期限利差方面,1Y-1M利差下行6.2bp至17.9bp;等级利差方面,AA(1Y)-AAA(1Y)存单利差上行4.0bp至17.0bp。此外,“1YCD–1YMLF”利差下行11.2bp至-41.0bp,“1YCD-10Y国债”利差下行11.2bp至-19.3bp。
风险提示:政策不确定性;基本面变化超预期。