宏观消息
美联储连续五次会议保持利率不变,重申对通胀降至目标更有信心再降息、实现就业和通胀目标的风险更趋平衡、缩表仍按计划进行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】点阵图显示,预计今年降息三次的美联储官员增三人至九人,预计降息四次者少三人、仅剩一人。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美联储官员的今年利率预期中值持平上次,仍预计今年降息75个基点,明后年的利率预期分别上调30和20个基点,预计降息次数不足一次,更长期所谓中性利率预期上调10个基点。美联储将今年的GDP增长预期由1.4%大幅上调至2.1%、失业率预期小幅下调至4%、核心PCE通胀预期由2.4%上调至2.6%。“新美联储通讯社”称,尽管近期通胀升温,美联储官员仍未大幅改变今年降息预期,预计通胀会重回放缓
行业信息
世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示,2024年1月,锌处于供应短缺状态,而精炼铜、原铝、精炼铅、精炼锡处于供应过剩状态。2024年1月,全球精炼铜供应过剩0.63万吨,原铝供应过剩8.35万吨,精炼铅供应过剩7.51万吨,锌市供应短缺6.58万吨,精炼镍供应过剩3.30万吨,精炼锡供应过剩0.01万吨。(上海金属网编译)
评论及策略
铜:美盘铜价在国内受市后上涨,国内早盘可能高开。美联储议息会议明确今年降息,提振市场乐观情绪。中国冶炼企业计划减产,以应对低廉的精矿加工费。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期,全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变,进口精矿加工费大幅回落。国内库存经春节累库后,导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好,光电装机带动电力投资高增长,空调销售良好并带动产量增长,新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求,地产持续疲弱,关注扶持政策效果。随国内步入消费旺季,铜价可能持续上涨,注意技术性回调。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。
锌:夜盘锌价小幅收平。目前精矿加工费下降,冶炼利润缩窄,低迷锌价考验矿山和冶炼供应。预期国内汽车产销稳定,基建增速可能下降,家电表现良好;需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动,尚不足以改变过剩预期,但需要重点关注。随着市场国内逐步进入需求旺季,在进一步稳固后,锌价可能再拾升势。建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等