周度主题观察——立春
　　本周，美国经济数据延续了强势，全面超越预期，逼迫债市、汇率和大宗商品市场做出调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】非农就业1月新增35.3万人，几乎两倍于市场预期，服务业需求旺盛确认了通胀压力的粘性将更多来自薪酬和收入增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1月美国ISM制造业指数49.1，显著高于预期。在出口订单不振的情况下，新订单指数创2022年以来新高，后期强势一览无余，并确认了美国经济增长与非美经济增长继续分化。美股巨头公司密集发布盈利，整体超预期，推动纳斯达克指数持续获得支持，而非美市场的震荡将上升，特别是新兴市场。
　　全球地缘政治风险继续上升的情况下，油市基本面持续收紧，迫使进口国进一步关注自身的保障需求。供应方面，沙特一系列动作令油市情绪和信心得到进一步加强。一方面，沙特可能于3月份提高其向亚洲出口的旗舰产品——阿拉伯轻质原油的价格，虽然提价幅度小于其2月降价幅度，但沙特提价的态度对于市场而言是个积极信号，但对亚洲进口国而言是能源成本增加；另一方面，沙特阿美放弃提高石油产能计划，这在一定程度上打消了市场对于短期价格战的担忧。此外，美国通过国内收储、国际制裁提速加快巩固自身能源供应的优势。最后，中美高层在泰国举行会谈，处于躁动状态下的全球航运市场是否会因中美会晤而有所平复值得关注。与此同时，国务院安全生产委员会近日印发《关于防范遏制矿山领域重特大生产安全事故的硬措施》，国内煤炭安检再加码，叠加春节假期，煤炭供需保持相对健康的状态。在国内气温大幅走低、春节来临之际，能源保障主题将持续获得支持。
　　近日，俄罗斯遭遇大范围互联网中断，全俄的11个时区的断网持续了至少一个半小时。自去年11月底以来，乌克兰政府协同民间黑客全面升级与俄罗斯的网络战，乌克兰军政机构及亲乌黑客组织对俄方进行了9次具有严重破坏性影响力的网络攻击。随着全球网络安全压力日益突出，美国关于人工智能、算力的贸易措施全面升级，并波及云服务、自动驾驶等多个领域。本周初，美国商务部公布了《采取额外措施应对重大恶意网络活动的国家紧急状态》的提案，明确要求微软Azure、亚马逊AWS等美国云服务厂商在提供云服务时，要收集验证外国用户的身份和IP地址等信息，限制外国用户对美国云服务产品的访问。周中美国商务部针对中国自动驾驶卡车企业图森科技发出禁令，不允许其从美国向澳大利亚发货24颗NVIDIAA100 GPU芯片，澳大利亚并不在美国的高性能GPU禁运名单之列，此举仍是针对中国的算力出口管制。目前看来，AI成为大国竞争的前沿已经毋庸置疑，而美国进一步实施对中国的“AI制裁”只会愈演愈烈，中国发展“主权AI”能力、加大AI基础设施建设是必然选择。