中外宏观
　　美债期限利差修复带动长端利率维持高位，紧缩将在2024Q2迎来挑战
　　美国劳动力市场有望在2023年10月开始降温
　　美国经济放缓但制造业景气度回升
　　中国经济Q3磨底Q4爬坡
　　中国居民资产负债表边际改善但这是一个慢变量
　　中美制造业共振爬坡
　　A股市场
　　A股指数已回归业绩支撑线
　　多资产交叉验证，A股已经渡过估值下行最快的阶段
　　A股将在2023Q3开启新一轮企业盈利修复周期
　　宏观波动率和经济增速两者共同制约指数空间
　　2023前三季度，三大因素共同推动权益类资产的久期压缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　三因子边际变化指向当前可适当拉长久期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　行业配置
　　短周期带动的高端制造复苏。周期、库存、景气、估值、资本开支周期多维度比较——通用自动化设备、消费电子及元器件。
　　医药处于底部区域，筹码结构健康，胜率和赔率占优。
　　供给约束下价格弹性提升&现金回报率改善的上游资源品：油气、煤炭、有色。
　　供给驱动下的需求扩张：AI的核心供应链环节。