A股业绩增速回升，“盈利底”基本确认
　　全部A股盈利增速回升，“盈利底”基本确认。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全部A股、全部A股非金融2023Q3单季度归母净利润同比增速分别为2.5%、5.9%，分别较2023Q2提升10.4pct、17.7pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从环比增速来看，虽然全部A股、全部A股非金融2023Q3单季度归母净利润环比2023Q2分别下跌1.8%、2.7%，但环比降幅均优于季节性。从累计同比增速来看，全部A股、全部A股非金融2023年前三季度归母净利润累计同比增速分别为-1.3%、-4.1%，分别较2023H1提升1.7pct、4.5pct。
　　分行业来看，社会服务、美容护理等行业业绩增速靠前，社会服务、钢铁等行业业绩增速改善明显。社会服务、美容护理、公用事业、交通运输等行业2023年前三季度归母净利润累计同比增速靠前，分别为761.1%、56.3%、54.6%、50.8%；社会服务、钢铁、交通运输、美容护理、公用事业2023年前三季度归母净利润累计同比增速较2023H1出现显著改善，分别提升599.7pct、35.7pct、30.5pct、27pct、16.6pct。
　　单季度毛利率回升助力全部A股非金融业绩增速修复
　　全部A股非金融毛利率回升助力其业绩增速修复。从营收增速来看，全部A股、全部A股非金融2023年前三季度营业收入累计同比增速分别为1.5%、3.1%，均较2023H1下降0.1pct。从单季度毛利率来看，全部A股非金融2023Q3单季度毛利率为17.8%，较2023Q2提升0.4pct。整体来看，全部A股非金融营收增速延续下降趋势，但单季度毛利率回升助力其业绩修复。
　　分行业来看，钢铁、交通运输营收和毛利率同时改善助力其业绩增速修复，社会服务、公用事业营收增速虽然下滑但毛利率显著提升支撑业绩增速修复，而房地产营收和毛利率均下滑拖累业绩表现。社会服务、钢铁、交通运输、公用事业、房地产2023年前三季度营业收入累计同比增速分别较2023H1变化-1pct、2pct、0.3pct、-2.3pct、-3.9pct，其2023Q3单季度毛利率分别较2023Q2变化0.9pct、1.8pct、1pct、1.6pct、-1.3pct。
　　销售净利率回升助力全部A股非金融ROE修复
　　全部A股非金融ROE回升。虽然全部A股非金融资产周转率(TTM)和资产负债率均小幅下行，但净利率(TTM)回升助力其ROE(TTM)修复。全A非金融、全A非金融石油石化2023Q3净利率（TTM）分别为4.9%、5.0%，均较2023Q2上升0.1pct。全部A股非金融、全部A股非金融石油石化2023Q3 ROE（TTM）分别为7.7%、7.4%，分别较2023Q2提升0.14pct、0.09pct。
　　食品饮料、煤炭、家用电器、有色金属等行业ROE(TTM)水平靠前，美容护理、社会服务、钢铁、公用事业等行业ROE(TTM)改善明显。从ROE(TTM)绝对水平来看，食品饮料、煤炭、家用电器、有色金属、电力设备2023Q3 ROE(TTM)水平靠前，分别为21.3%、16.7%、16.7%、13.8%、13.2%。从ROE(TTM)的改善情况来看，美容护理、社会服务、钢铁、公用事业、交通运输ROE(TTM)出现明显改善，其2023Q3 ROE(TTM)较2023Q2分别抬升1.9pct、1.8pct、1.6pct、1.4pct、1.3pct。
　　风险分析：1、数据统计过程中存在偏误可能，历史规律也存在未来不适用的可能。2、经济增长大幅不及预期，发生超预期风险事件。