投资要点：
　　2023年三季度以来，国内宏观经济延续恢复向好态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分产业来看，服务业动能对经济发挥了重要的支撑作用，工业生产也出现积极变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从上市公司披露的三季报来看，全部A股三季度单季净利润增速成功实现由负转正，表面上交出了一份合格答卷，不过这一结果其实受到了去年三季度基数偏低的影响，部分细分行业实际恢复情况并没有那么乐观。往后看，一方面由于去年四季度基数更低，今年四季度利润增速有较大概率出现更显著的表观改善，另一方面随着政策加力提效及经济内生动力修复，上市公司盈利也有望迎来实质性的明显好转。展望后市，盈利底部逐渐明朗，基本面改善将成为A股行情的强力支撑，对后续市场行情可以更加乐观。
　　（1）A股整体来看，2023年三季度A股上市公司单季净利润增速为2.2%（2023Q2单季净利润增速为-7.8%）。2023年三季度A股上市公司单季净利润增速实现由负转正，从盈利的影响因素来看，2023年三季度上市公司单季营收增速小幅下降，三项费用率提高，毛利率有所改善。
　　（2）分主要板块来看，2023年三季度上证主板单季净利润同比增速实现由负转正，深证主板单季净利润增速仍为负值，不过幅度大幅缩窄，其余板块仍处于负值区间。2023年三季度单季净利润同比增速上证主板为5.3%（2023Q2为-6.1%）；深证主板为-2.0%（2023Q2为-13.7%）；创业板为10.9%（2023Q2为-6.1%）；科创板为-44.0%（2023Q2为-28.2%）；北证A股为-16.7%（2023Q2为-13.5%）。
　　（3）分行业来看，2023年三季度31个一级行业中有17个行业单季净利润增速为正，其中有8个行业单季净利润增速超过30%，包括钢铁、美容护理、社会服务、交通运输、公用事业、商贸零售、传媒、汽车等。ROE方面，三季度美容护理、钢铁、交通运输、社会服务、公用事业行业ROE（TTM）明显改善，农林牧渔、煤炭、电力设备、家用电器行业的ROE（TTM）明显下滑。
　　（4）从细分行业来看，多数行业单季净利润增速改善。增速居前的主要为软件开发、影视院线、酒店餐饮、农产品加工、旅游及景区等行业。从细分行业所属板块来看，服务性消费改善明显，农业、地产、中游制造板块多数行业表现不佳。
　　风险提示：宏观经济不及预期、历史经验不代表未来、海外经济衰退影响出口、地缘政治冲突加剧、产业政策变化等