加拿大压榨:加拿大周度农场销售增至46万吨,23/24年度至今累计销售367万吨,低于五年均值425万吨,新作销售仍略偏慢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商业库存128万吨,较五年均值略低,随着农场收割结束后销售增多,商业库存预计将略有增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)加菜籽周度压榨32万吨,累计压梓221万吨,保持正常偏高的压榨水平,高于五年均值202万吨。但出口延续偏低的状态,周度出口仅21万吨,累计出口109万吨,明显低于五年均值184万吨,这主要是因为加拿大菜籽较欧洲、澳大利亚的菜籽溢价过宽。
加拿大新作油籽质量:加拿大谷物协会10月19日公布的2023年加拿大菜籽抽样数据表明,西加拿大1号菜籽出油率约43.2%,2022年与2021年分别为42.1%、41.3%,2017年至2021年均值为43.8%。根据加拿大统计局的数据,22/23年度加拿大压榨菜籽996万吨,23/24年度至今压榨利润仍保持高位水平,23/24年度压榨保持增长预判,我们预计在1050万吨左右,出油率正在接近长期均值,但仍与其相差0.6%,即6.3万吨/年的差额。加拿大菜籽收割基本完毕,阿尔伯塔省预估单产为37.4蒲式耳/英亩(去年为38.1,加统计局预估23/24为37.8),萨斯喀彻温省预估单产为33.2蒲式耳/英亩(去年为38,加统计局预估23/24为32.8),单产整体较此前市场预期有所.上调。
菜系策略:国内沿海油厂菜籽库存13.8万吨,周度下滑3.9万吨:开机率16.2%,周度小幅抬升:菜粕油厂库存小幅下滑,华东增库存:菜油油厂库存下滑0.33万吨至5.35万吨。加籽期价延续成本支撑逻辑而保持反弹的中期趋势,但其仍深度升水于欧洲菜籽及澳大利亚菜籽,这将限制其反弹.力度与出口情况。盘面榨利较前期有所改善,进口窗口时有打开,进口预期短期压制国内菜系期价走势。策略上,菜系保持震荡走势,延续看扩菜豆油价差思路。