九月以来市场行情、数据跟踪
9月以来全球权益市场表现均较疲软,A股创业板指、科创50指数跌幅较深;H股市场波动更大,恒生科技指数跌幅超8%;标普500指数下跌3.8%、纳斯达克100指数下跌2.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月以来申万一级行业涨少跌多,煤炭、汽车、医药生物表现亮眼,跌幅前三行业是传媒、社服、房地产。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9月当月北向资金净流出374.6亿人民币、南向资金大幅净流入544.6亿港元;10月以来北向资金流出129.3亿人民币、南向资金流入20.4亿港元;全年来看北向资金共计净流入902.63亿人民币,南向资金共计净流入2713.87亿港元。2023年以来公募基金新增规模约7300亿,其中纯债型基金规模占比超50%、主动权益类基金规模占比约14%、固收+基金规模占比约11%。9月以来全市场新增公募产品规模约1000亿左右。
近期投资思考
1、外围因素压制黄金价格,投资逢低配置、做好预期管理:内外黄金价格近3个月走势相对复杂。外围因素对黄金价格的压制还将持续一段时间,短期投机对多空判断及时点精准判断要求高,但站在当前价格位置看黄金的中期投资价值较前期已经有了进一步提升。需要注意的是,美国高利率维持时间延长、加息降息进程仍是影响黄金价格走势的重要外围因素,投资者应做好投资时限预期管理,当前时点更偏向于是逢低建仓而非高歌买入的节奏。2、美债基金投资逻辑简述:长短期利率倒挂现象不可长期持续。目前中美10年期、1年期利差均处于历史低位,继续向下空间不大,联系目前利率水平以及后续货币政策预期,偏向于认为中美利差倒挂幅度收敛的趋势较强。美债投资的买、卖窗口可能比此前预期更长,对投资节点/节奏判断的紧迫性有一定程度下降。美国国债/政府债券预计投资弹性相对更高。3、纯债基金九月以来业绩跟踪:9月受资金面收紧等因素影响,我国短端利率上行斜率明显大于长端利率,短债基金业绩表现整体优于中长债基金。目前部分省市的地方化债方案落地(如特殊再融资债),中长期看利于利率下行。短期观察长短端利率,偏向于认为纯债型短期品种仍有一定的配置价值。4、汽零主题基金九月以来业绩跟踪:9月以来汽车销售市场较为火爆,燃油车、新能源车价格优惠力度提升,问界等新款车型受到市场青睐,理想等新势力品牌交付量持续高企,行业整体景气度较高。当前时点,偏向于认为产业链下游终端品牌行情可能是偏结构性和中短期的,结合估值、产业链环节基本面以及内外部影响等因素,中上游零部件环节中优质标的投资价值尚未完全体现,基金投资方面建议精选品种。5、中欧葛兰、诺安蔡嵩松卸任简要分析。
重点基金池及基金组合运作情况
1、年初以来,全市场偏股混合型FOF业绩中值-7.98%;偏债混合型FOF业绩中值-0.61%;主动管理型权益类基金业绩中值-8.55%。2023年月报组合收益率-3.56%;2023年积极组合收益率-0.53%;2023年稳健组合收益率-0.67%;2023年保守组合收益率+2.90%。2、核心基金池:核心基金池底层品种在7月初、8月初、9月初进行了3次调整,涉及品种11只。近期无调整。3、近期正在密切观察的品种有:兴银丰运稳益回报A(009205)、景顺长城电子信息产业A(010003)、摩根国际债券-PRCCNY累计(968052)等。
风险提示:历史数据不代表未来业绩;跟踪品种为非保本型产品,极端情况下或存在无法完全回收本金的情形;经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险,影响基金收益水平等