投资要点
本文所指“券商资管规模”统计包含证券公司及其两类子公司合规管理的三类产品:券商私募资管(单一资管计划、集合资管计划、私募子公司私募基金),持牌券商资管发行的公募基金,企业资产证券化产品(以下简称“ABS”)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
私募新规修订出台,券商资管子公司持续扩容:2023年1月,证监会修订《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则,涉及私募资管业务管理和资管计划运作两方面内容,明确监管原则和导向,促进私募股权资管业务充分发挥服务实体经济功能,进一步提升产品投资运作灵活度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2023年一季度,行业新增2家资管子公司设立,券商资管子公司数量扩容至25家,预计资管子公司设立后会进一步申请公募牌照,抓住政策红利,进军公募市场。
券商私募资管存量规模下降,但环比降幅收窄:根据中基协数据统计,截至2023年一季度末,证券期货经营机构私募资管存量规模为13.56万亿元,环比下降5.23%,其中,证券公司及其子公司存量规模为6.45万亿元,行业占比小幅下降至47.58%,存量规模环比下降6.14%,降幅有所收窄。
持牌券商资管新发公募产品环比降温,存量规模小幅增长:根据Wind数据统计,按认购起始日计算,2023年一季度有8家具有公募基金管理资格的证券公司及其资管子公司新发公募产品15只,发行规模合计为64.71亿元,数量和规模环比均有所下滑。从新发基金数量分布来看,主要分布在混合型基金和债券型基金,分别发行8只、5只产品,另有1只股票型基金和1只FOF基金。
券商私募资管集中度有所下降,特色化布局逐渐明晰:根据中基协数据统计,一季度证券公司的月均私募资管规模集中度小幅下降,行业中位数跌至近1年低点,说明券商资管整体还处于降通道、转集合的转型期,大部分证券公司资管业务还是在以固收业务为主,逐步向外延探索的阶段。但券商资管产品布局持续优化,各家券商资管发展策略分化明显。
风险提示:本文仅对公开披露数据进行统计分析,因部分数据保留两位小数,可能存在各项产品规模加总数量与总规模数有小幅出入,报告中所提标的仅用于数据跟踪,不作为投资意见