重点推荐
行业观点
【有色】继续看好钴板块投资机会
上游矿山供给弹性有限——2018Q1 全球较大规模的存量矿山除洛钼旗下Tenke 钴矿产量(金属吨)有较为显著的提升(4843 吨,同比增加35%)以外,其他国际矿业巨头钴矿产量增幅均较为有限、甚至同比出现下滑(嘉能可6500 吨,同比增加3%;谢里特1080 吨,同比减少36%;淡水河谷1327 吨,同比增加5%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】增量矿山方面,备受瞩目的嘉能可KCC 复产进度不达预期,2018Q1 钴矿产量仅500金属吨,显示出钴上游供应链脆弱性的一面。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
下游新能源汽车高速增长拉动补库需求——新补贴政策靴子落地首月数据出炉,据乘联会最新统计数据,2018 年6 月我国新能源车批发7.4 万台、同比增长87.9%,基本符合市场预期。具体来看,A00 级电动乘用车占比从5 月的62%下降到33%,A0 及A 级车占比大幅提升,产业结构明显优化,新政之下高能量密度、高续航进程将加速。当前下游库存处于低位水平,新能源汽车产销旺季的到来有望催生行业集中补库,进而强力拉动对于上游钴原料的需求。
行业景气度有望持续向好——在目前紧平衡的格局之下,供需结构的边际改善将进一步提升行业的景气程度,建议关注行业龙头标的华友钴业。
【电子】核心关键技术
发展关键核心技术成国家战略,利好半导体。据新华社,习近平在中央财经委员会第二次会议上强调“提高关键核心技术创新能力”。本次会议从人才、制度、财力、组织等方面对我国如何突破关键核心技术做了重要指示,将成为国家加快科技创新的催化剂和转折点。自主发展关键核心技术上升到国家战略高度,紧迫性、重要性凸显。集成电路、OLED、传感器等新一代信息技术作为薄弱环节,技术难度高、辐射面大,其核心技术将获得加速突破,材料、设备等产业链基础配套环节也有望实现快速发展。本次会议利好半导体、高端PCB 等高端电子元器件行业的发展,建议关注:兆易创新、扬杰科技、捷捷微电、江丰电子、景旺电子。
风险提示
宏观政策变化的风险,商品价格大幅下跌的风险,个股业绩不达预期的风险