市场行情回顾  
        上周（1  月  8  日～1  月  12  日）农业指数（申万）、沪深  300  指数和中小板综合指数分别上涨  0.87%、2.08%和  0.16%，其中，农业指数（申万）跑输沪深  300  指数  1.21  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        年初至今，农业行业在申万  28  个行业中涨幅排名第  7  位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）农业子板块中渔业板块表现最好，上涨  10.40%；动物保健板块表现较差，下跌  1.93%。
        个股方面，上周上涨前三的公司有壹桥股份（25.41%）、永安林业(10.85%)和牧原股份(9.53%)。上周下跌前三的公司有宏辉果蔬（-9.28%）、云投生态(-6.76%)和百洋股份(-6.67%))。
        行业动态数据  
        （1）生猪：1  月  12  日全国仔猪、生猪及猪肉均价分别为  30.49  元/千克、15.14  元/千克和  22.02  元/千克，猪粮比为  8.14。均较上周出现明显上涨。
        生猪养殖（外购仔猪）出栏总成本及头均盈利分别为1612.3元/头和115.94元/头；生猪养殖（自繁自养仔猪）出栏总成本和头均盈利分别为  1435.2元/头和  300.73  元/头，均较上周继续持平。
        （2）畜禽：1  月  12  日山东父母代鸡苗价格为  35  元/套；山东商品代鸡苗价格为3.1元/羽；山东商品代鸭苗价格为1.6元/只，较上周大涨166.67%；全国白羽肉鸡平均价为  8.21  元/公斤；全国肉鸭及毛鸡养殖利润分别为0.09  及  2.91  元/羽，均较  1  月  5  日持平。
        （3）水产：海参、鲍鱼、扇贝及对虾的价格分别为  140  元/千克、160  元/千克、8  元/千克和  150  元/千克，均较  1  月  5  日持平。  
        行业投资建议  
        种子板块，重点推荐隆平高科。（1）隆两优和晶两优销售超预期，两系列  17/2018  销量有望突破  2400  万公斤，2017  年前三季度收入  12.59  亿元，同比增长  20.48%，净利润  1.63  亿元，同比增长  88.72%；（2）横向并购扩充品种多元化。公司  3.8  亿元收购河北巡天  51%股权，5.2  亿元收购三瑞农科49.5%股权，积极布局杂交谷物和食用向日葵种子领域；（3）海外并购拓展海外业务。公司拟  4  亿美元参与巴西海外资产并购，迈开业务全球化第一步；（4）前三季度公司预收账款  8.06  亿元，同比增长超过  90%，为第四季度业绩增长打下扎实的基础。
        种植板块，重点推荐苏垦农发。（1）公司拥有丰富土地优质资源。截至2016  年秋播公司自主经营约  119  万亩规模化种植基地，其中承包农垦集团及其下属单位耕地约  97.6  万亩，对外流转农村土地约  21.7  万亩，流转土地储备约  140  万亩，土地流转给公司规模化种植带来行业机会；（2）优质水稻和小麦农产品种植，高品质粮食产品；（3）农业现代化种植标杆，种植成本占优，种植效率行业前列，业绩稳定增长。
        禽类板块，重点推荐圣农发展。（1）鸡肉食品安全标的公司，未来随着食品安全要求提升，食品卫生监管趋严，将给公司带来实质性利好；（2）公司是白羽鸡养殖一体化龙头企业，产业环节协调发展，自上而下减少产业中间环节波动带来的影响；（3）养殖成本行业较低，安全边际较高；（4）供给端看，祖代鸡苗行业供给端连续  3  年低于预期；（5）终端鸡肉价格触底回升，环保去产能使得鸡肉价格有望持续上升。
        生猪养殖，重点推荐温氏股份。（1）环保提升行业估值。以前养殖行业由于猪价波动剧烈，生猪养殖行业门槛较低，行业估值难以提升，未来生猪养殖是高资金、高技术的行业，叠加环保政策有望持续，养殖行业估值将逐步提升；（2）未来公司生猪出栏将持续放量。预计  2018～2020  年公司生猪出栏量为  2300  万头、2700  万头和  3000  万头，行业将呈现以量补价行情；（3）生猪养殖行业集中度较低。所有上市公司年出栏量不超过  10%，可以预见未来  5-10  年将呈现集中度提升过程，利好行业龙头企业，叠加养殖规模效应，养殖成本将逐步下降，竞争力进一步得到提升；（4）2018  年有通胀预期。  
        风险提示：国家政策低于预期，食品安全突发事件，重大自然灾害以及动物疾病疫情等风险。