投资要点
晶圆厂商订单饱满,7nm 研发持续受热:晶圆价格的持续上升带来了下游对于产品需求的担忧,进而纷纷向晶圆厂商进行了预先的订单协议,仍环球晶圆公布的情况看,目前晶圆厂的订单饱满并且已经延续到了2019 年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除了向上游订货外,代工厂商和IDM 厂商也在积极推动先进制程的研发,继AMD 和格罗方德后,台积电和新思也积极推进7nm 研发,预计将在明年下半年实现7nm 的量产,而国内市场的则向10nm 进军,中芯长电不高通完成了10nm 凸块工艺的认证,国内企业在半导体行业也紧追时界先进趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
智能手机Google 收购HTC 手机代工部门:HTC 不Google 在9 月21 日对外发布消息称,HTC 与司手机代工不研发的「Powered by HTC」原 Pixel 研发团队,将以11 亿美元代价售予Google,其余包含HTC 品牌与原本的手机事业将会继续留存。HTC 出售亏损手机业务可以及时止损,同时也能将资金注入旗下HTC vive 等其他业务。对Google 而言,通过收购可以极大提升硬件能力,获取HTC 在智能手机代工、研发、制造以及供应链方面的丰富经验,从而有效提升下一代Pixel 产能和销量,也有利于智能音箱和笔记本等硬件设备,促进Google 向软硬件结合的方面发展。
上周电子行业走势回顾:上周A 股中信电子行业指数一级指数上涨1.0%,跑赢沪深300 指数0.8 个百分点,在29 个一级行业指数中位列第6 位。海外市场方面,北美市场费城半导体指数、亚洲市场香港资讯科技指数和台湾资讯科技指数走出相对强势的格局,相关指数跑赢大市。
投资建议:我们本周的投资建议维持上周的评级“领先大市-B”,但是尤其提示注意风险。首先,苹果发布会后市场反响较弱,iPhone X 受制产业链供给紧张无法出货的情况下,iPhone 8 的消费者订单不及预期,可能对消费电子行业走势产生负面影响。其次,半导体行业市场涨价后的库存储备较高,而市场走势短期内涨幅较大,因此需防范风险。个股方面我们维持上周推荐,半导体方面继续关注封测厂商半天科技(002185)和通富微电(002156),设计厂商东软载波(300183)。智能终端产业链建议保持对于声学部件及电子制造厂商歌尔股份(002241)的推荐,以及金属机壳以及金属中框产业龙头长盈精密(300115)未来成长预期。
风险提示:宏观经济因素影响产业的终端需求变化;终端产品市场需求发动影响元器件供应商需求;技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化;