【单边】
　　我们认为，下半年玉米将呈现先扬后抑的走势，三季度整体偏强看待。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024/25年全球玉米产量同比下滑，不过美农报告6月数据整体调整有限，对市场影响较小，若本月底种植面积报告证实大豆种植面积对玉米种植面积的挤占，则对价格有所支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）巴西二茬玉米开始进入收割及，预计下半年出口偏强。国内来看，目前全国售粮进度接近收尾，华北售粮压力减弱，北方四港延续去库，广州港库存仍高企。深加工来看，加工利润整体有所好转，玉米消耗量仍处于偏高水平，饲料端，生猪去产能周期仍将延续，饲料消费需求增量仍有待观察。而且随着新季小麦上市，饲料替代同样限制玉米需求端。另外，进口玉米拍卖进度以及国家收储政策推进仍存在一定变数，仍需重点跟踪动向。
　　操作上，玉米2409合约参考区间2450-2600元/吨，2501合约参考区间2350-2500元/吨。
　　【套利】
　　玉米淀粉-玉米：观望