玉米:
【品种观点】
市场阶段性有效供给减少,国内现货整体稳定运行,关注政策粮源投放节奏及新作生长情况;期货盘面短期验证下方支撑效果,中线或维持区间运行,长期重心或仍将下移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
【操作建议】
早评持续提示若支撑有效则前期空单可适量止盈,前期空单止盈后可关注上方压力效果,等待交易机会,2409合约上方压力关注2480-2490,2411合约上方压力关注2440,2501合约上方压力关注2420-2430。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
【利多因素】
国内粮源转移完成,市场阶段性有效供给减少,昨日锦州港平舱价上调10元/吨至2420-2440元/吨;昨日华北深加工厂门到货342辆,较前一日增加138辆,个别企业上调收购价。
【利空因素】
新麦集中上市,玉麦价差缩小,饲料企业替代再起;政策性粮源拍卖持续进行;饲用消费拐点已现;南北港口库存维持相对高位,截至6月21日北方港口四港玉米库存共计约326万吨,南北港口价格持续倒挂;进口谷物库存增加状态,下游饲料企业维持刚性采购,内贸玉米采购积极性不高;巴西玉米收获加速,二季玉米收获创下10多年来最快进度。
【风险因素】
进口谷物规模、政策粮拍卖力度、生猪疫病等。
生猪:
【品种观点】
短期来看:猪价持续回落养殖端抗价情绪渐强,二育等待进场时机,阶段性供需偏紧格局难以彻底扭转,今日早间猪价止跌企稳,东北微涨至17-17.6元/公斤,山东稳定至17.1-17.7元/公斤,河南微涨至17.3-17.7元/公斤,四川稳定至16.9-17.2元/公斤,广东稳定至17.8-18.4元/公斤,广西稳定至17-17.4元/公斤,关注养殖端出栏节奏以及南方降雨影响程度。中期来看:从中大猪及新生仔猪数据来看,二季度生猪出栏数量环比减少,生猪供求格局有望改善,猪价预期整体向好,但出栏体重仍维持相对高位且二育持续进场或导致猪肉供给阶段后移,三季度进一步向上空间不宜过分乐观。长期来看,四季度进入季节性消费旺季或支撑猪价偏强运行,但母猪产能仍高于合理水平或限制下半年及明年一季度上方空间。需要注意的是强现实弱预期下远月盘面压力或超预期。
【操作建议】
2407合约跟随现货走基差修复逻辑,下方支撑至16500-16650,上方压力17300;2409合约回踩运行区间下沿,验证下方支撑17300是否有效;2411合约短线跌破三角形区间下沿震荡偏弱运行,2411合约上方压力关注18150-18200,支撑关注17500-17800;2501合约相对偏弱运行,上方压力关注17800-17900,支撑关注17000-17200;2503、2505合约偏弱运行,逢高做空思路不变,上方压力关注16300-16500,下方支撑关注16000,若有效跌破支撑则有望打开进一步下跌空间;2505合约上方压力关注16500,下方支撑关注16100-16200。养殖企业关注盘面冲高承压后的卖保机会,投机交易关注支撑、压力验证后的波段交易机会。
【利多因素】
去年四季度中部疫病影响叠加五一后北方二育积极截流部分猪源,市场阶段性有效供给减少;4月末规模场中大猪存栏同比降2.8%;23年12月至24年5月新生仔猪数量同比降7%;6月24日7公斤仔猪价格全国均价674.17元/头,较前一日持平。
【利空因素】
前期二育积极入场,供给压力阶段后移预期或持续兑现;肥标价差收窄,截至6月24日肥标价差为0.03元/斤,较21日扩大0.02元/公斤;生猪出栏体重仍处相对高位,截至6月20日生猪周度交易均重125.05公斤,周环比增加0.04公斤,环比增幅缩小;从母猪存栏来看24年生猪出栏或仍处于较高水平;全国生猪产能调减基本到位,5月末能繁母猪存栏止跌回升至3996万头,为3900万头正常保有量的102.5%;24日生猪新增仓单0张,累计共345张。
【风险因素】
宏观调控政策、猪瘟影响程度、二育情绪及冻品出库等。