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研究报告:银河期货-玉米淀粉日报-240620

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-06-20 17:59:07
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘大勇
研报出处: 银河期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 431 KB 分享者: EDI****ZP 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  玉米:
  美玉米休市,但6月后仍会炒作天气,下跌空间有限,美玉米仍有上涨空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国外玉米进口利润较高,美玉米7月进口利润370元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)巴西进口高于美国,7月巴西进口价格2166元。今日北方港口平仓价稳定,基本2440元附近,南方港口玉米稳定,东北产区玉米现货稳定。今日山东玉米上量减少,玉米价格偏强,东北玉米与华北玉米价差仍较低,导致华北玉米与09玉米价差较低,过去几年山东玉米与09价差会在7-8月会修复。目前市场关注华北小麦上市价格,中储粮陆续收购小麦,华北小麦仍在上涨,小麦与玉米价差较低。华北玉米和小麦仍会反弹,今日09玉米企稳反弹,预计短期仍会窄幅震荡。
  淀粉:
  山东深加工到车辆减少,山东玉米偏强,山东地区淀粉基本在3050元附近,东北淀粉现货也偏强。本周玉米淀粉库减少,本周厂家库存为105.1万吨,较上周下降1万吨,月增幅0.1%,年同比增幅22.35%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游是否会延续年前高需求,过去几年副产品平均带来的收益基本在700元附近,最近副产品开始偏强,副产品贡献在580元,低于过去3年贡献。由于东北玉米稳定,山东与东北玉米价差较低,后期山东玉米仍会上涨,淀粉厂加工利润盈亏平衡,华北淀粉仍会上涨。目前淀粉的交易重点是华北玉米,交易重点转为09淀粉,09淀粉预计窄幅震荡。目前09玉米和淀粉价差已经在450以上,观望为主。
  【交易策略】
  美玉米回调空间有限,6月后仍会炒作天气,美玉米仍有上涨空间,继续逢低买入美玉米。今日北港玉米稳定,东北产区玉米稳定。中储粮陆续收购小麦,华北小麦继续上涨,华北玉米仍在上涨,东北玉米与华北玉米价差仍较低,潍坊玉米现货与09玉米价差处于低位,华北玉米仍有上涨空间。后期华北玉米大概率会与09玉米继续回归,今日09玉米小幅反弹。
  1.单边:逢低买入美玉米12合约,09玉米按照2450-2520偏强震荡。
  2.套利:华北玉米现货商持有玉米卖出09玉米继续持有。09玉米和淀粉价差回调后继续做扩。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 

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