季报重点内容:
　　2024年第一季度生产经营情况
　　1）生产135,700盎司（4.22吨）黄金，超过季度预期，比2023年第一季度增长6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是由Mulatos地区的另一个强劲表现推动的，包括LaYaquiGrande的季度产量创纪录
　　2）以每盎司2069美元（478.94元/克）的均价售出132,849盎司（4.13吨）黄金，创造了创纪录的2.776亿美元的季度收入，比2023年第一季度增长了10%
　　3）总现金成本为910美元/盎司（210.65元/克），全维持成本(AISC)为1265美元/盎司（292.83元/克），销售成本为1307美元/盎司（302.55元/克）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）正如之前的指引，第一季度的成本高于全年指引，而且AISC还受到股权奖励支出增加的影响，这反映了该季度公司股价的上涨。预计成本将在今年剩余时间内下降，与全年指引一致
　　4）持续产生2440万美元的强劲自由现金流，同时为IslandGold的第3+阶段扩张提供资金，并在墨西哥支付了4530万美元的现金税
　　5）经营活动产生的现金流为1.089亿美元(营运资本变动前1.349亿美元，每股0.34美元)
　　6）第一季度实现调整后净利润为5120万美元，合每股0.13美元。调整后的净收入包括对递延税项和外汇450万美元内记录的未实现外汇净损失的调整，以及其他调整，扣除税款共计460万美元。净利润为4,210万美元，合每股0.11美元
　　7）报告2023年底矿产储量为1070万盎司（332.81吨）黄金，比2022年增长2%，品位也增长1%。这标志着矿产储量连续第五年增长，总增长率为10%，品位也增长了9%。此外，测量和指示矿产资源增加了12%，达到440万盎司（136.86吨），品位增加了9%，推断矿产资源增加了3%，达到730万盎司（227.06吨），品位提高了1%
　　8）宣布收购ArgonautGoldInc.及其Magino金矿的最终协议，该金矿位于公司位于加拿大安大略省的Island金矿附近。这两项业务的整合预计将创造加拿大最大、成本最低的金矿之一，并通过使用共享的基础设施，释放出巨大的税前协同效应，预计将达到5.15亿美元
　　9）2024年4月4日，宣布完成先前宣布的Argonaut普通股的非经纪私募，约占Argonaut已发行普通股的13.8%，价值5000万加元
　　10）于2024年4月3日完成对Orford Mining Corporation(“Orford”)的收购，通过该收购，公司巩固了其对Orford股份的现有所有权，并增加了位于加拿大魁北克省的极具前景的Qiqavik黄金项目。
　　2024年展望
　　1）收购Argonaut的Magino矿预计将释放出巨大的价值，因为它靠近IslandGold。这两项业务的整合预计将创造加拿大最大、成本最低的金矿之一，并通过使用共享基础设施带来约5.15亿美元的税前协同效应。Magino的加入预计将使全公司的黄金产量增加到每年60万盎司（18.66吨）以上，长期生产潜力超过每年90万盎司（27.99吨）。该交易预计将于2024年7月完成。
　　2）公司预计2024年黄金产量为48.5-52.5万盎司（15.09-16.33吨）
　　3）公司预计2024年上半年的产量将略有增加，这反映了LaYaquiGrande的品位更高，以及Mulatos的剩余浸出率更高。第二季度黄金产量预计在12.3万至13.3万盎司（3.83-4.14吨）之间，成本较第一季度略有下降，主要受Islandgold和Young-Davidson成本降低的推动。与年度指导一致，预计成本将在今年剩余时间内下降，反映出Mulatos残余浸出的高成本生产的贡献下降。
　　4）公司预计到2026年，产量将增长7%，达到52万至56万盎司（16.17-17.42吨）之间，AISC将下降11%，至每盎司975美元至1075美元（225.70-248.85元/克）之间，这反映了随着第三阶段扩建的完成，IslandGold的低成本产量增长。这三年的指引不包括更高品位的PDA项目，该项目最早将在2026年实现Mulatos的增产潜力。这一优势预计将在2024年第二季度发布的PDA开发计划中得到概述。展望2026年以后，林湖项目预计最早将在2027年底支持进一步的潜在增长。
　　风险提示
　　1）项目进度不及预期；
　　2）金属价格波动风险；
　　3）地缘政治风险。