新能源汽车行业观点：  1、政策过渡期，行业景气度较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新补贴政策出台前，行业内普遍预计2019  年开始的几个月为政策过渡期，过渡期补贴政策可能好于新政策；所以，确定能拿到补贴的优质龙头企业在过渡期销量出现了大增的态势：比如比亚迪一月份新能源汽车销售28668  辆，同比增长291.11%；这一态势在2  月份有望持续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受益于同样的因素，一月份我国动力电池装机数据较好，新能源乘用车电池装机电量约3.53GWh，同比增长411%。  2、中游制造结构分化，总体向好的方面发展。动力电池龙头继续扩展，集中度有望保持较高水平：宁德时代规划在欧洲建设100GWh  电池产能；近期宁德时代受产线搬迁，产能受到一定影响，其余龙头企业产能基本保持满产状态。负极与隔膜的压力在释放：负极方面，上游焦的价格有望回落，加上后期石墨化产能释放，成本压力释放；年后湿法隔膜仍在降价趋势，据CIAPS  数据，部分企业年后降幅在0.1-0.2  元/㎡左右，这将进一步释放去落后产能压力。
        新能源汽车行业投资策略：看好行业发展阶段的转变：由国内到全球、由低端到高端、由政策驱动到市场驱动，主要看好高端乘用车产业链，2019  年、2020  年高端电动乘用车有望迎来全球的共振发展。具体来说，我们建议从以下三个方面挖掘投资机会：1、高端化：高端乘用车产业链核心标的：宁德时代、三花智控、旭升股份等；2、全球化：产业链中壁垒高、供应全球的环节（技术壁垒、资源属性等）：璞泰来、恩捷股份、当升科技等；3、市场化：技术提升、创新驱动发展环节：比亚迪、新纶科技、新宙邦等。
        光伏行业观点：  1、价格仍然坚挺，新周期好的起步。根据行业统计，在硅料端，四川永祥和鄂尔多斯结束检修，恢复正常生产；多晶硅料价格稍有上调。在硅片端单多晶硅片价格较为稳定，单晶趋势更好。在下游电池及组件端，一季度垂直整合大厂单晶PERC  组件几乎满单。  2、龙头超预期，继续关注优质寡头。我们推荐的通威股份、隆基股份表现超预期，这与他们所处的中上游环节有关，隆基是硅片龙头，后续可以关注同是硅片龙头的中环股份；通威有望成为全球硅料的寡头，它是全球光伏高端制造龙头格局中积极变化最大的一个公司，也是我们最先重点推荐的品种。我们预计这次行业新周期不光提升行业需求，还将提升行业集中度，在中下游也会发生这种趋势，继续拥抱优质寡头公司。
        光伏行业投资策略：从整个产业链看，经历了新旧产能的竞争后，我们认为2019  年将是平价上网的突破之年，我们继续看好优质龙头公司。从中上游看，行业的集中度在提升，优质龙头优势凸显；从中下游看，我们认为仍有变革机会，尤其是在电池端和下游分布式端，看好在此两处有突破的公司。建议关注通威股份、隆基股份、阳光电源等公司。
        风电  行业：  行业：  动态：  动态：  产业链景气度向上，项目陆续推进，供应链上企业开工情况超预期。投资  策略：  总体看，由于环保、土地、零部件等原因，2018年装机速度低于之前预期，这些因素有望在2019年得到改善，2019年有望成为行业装机小高峰；从行业供需看，制造端的压力已有一定程度的释放；从现有已运营的项目来看，整体弃风率在转好，经济效益提升，有望进一步提升装机。建议关注金风科技等龙头的投资机会。  
        行业重点动态：  1、2019年1月动力电池装机总电量约4.98GWh，其中新能源乘用车电池装机电量约3.53GWh；2、百川股份出资6.58亿元建设5万吨针状焦项目，投资金额6.58亿元，项目建设期预计24个月；3、宁德时代规划在欧洲建设100GWh电池产能；4、2018年全球陆上及海上分别新增装机45.4GW和4.3GW，同比分别下滑约3%和11%。在风电装机量下滑背景下，市场进一步向龙头企业集中，行业TOP4市占率由53%提升至57%。  
        公司重点动态：  1、【国轩高科】公司全资子公司与Robert  Bosch  GmbH签订采购框架协议的提示性公告，全资子公司合肥国轩将为BOSCH提供锂离子电池、模组和电池包（零件、产品）等；2、【恩捷股份】公司发布2018年度业绩快报，实现营收24.0亿元，同比增长96.70%，实现归母净利润5.36亿元，同比增长243.65%。3、【比亚迪】公司发布2019年1月销量快报，合计销量为43,920辆，同比增长3.74%，其中新能源汽车销售28668辆，同比增长291.11%，动力电池及储能电池总装机约1.55GWh；4、【通威股份】公司发布发行股份购买资产之部分限售股上市流通公告。本次限售股上市流通数量为176,989,182股。  
        风险提示：  政策风险；国际贸易摩擦风险；原材料价格波动风险；市场化推广风险；行业竞争加剧风险。