数据处理相关全球龙头表现强劲,关注5G 和AI 带来的新一轮硬件创新周期
全球数据处理相关龙头英特尔、赛灵思及博通等公司2018 年业绩表现强劲,并且股价创出新高;
1、赛灵思2018 年4季度收入同比增长34%,净利润同比增长2017%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据处理需求提升带动FPGA芯片业务大幅增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与亚马逊、阿里、华为等公司在大数据加速、机器学习等合作的数据中心业务;韩国、中国以及北美客户在5G 部署以及4G LTE 建设合作的无线通信业务,以及汽车业务领域自动驾驶的深度算法合作业务带动公司快速增长。
2、英特尔数据为中心的业务收入增长20%,超出公司整体收入增速的13%。公司数据相关业务快速增长,其中数据中心事业部云业务增长24%,通信服务增长12%;项目解决方案业务主要面向数据中心和通信,2018 年增长12%。
3、硬件创新方面,台积电7纳米工艺在2018 年高速成长,2018 年4 季度已经达到了23%。同时5纳米制程将在2019 年下半年量产,为未来5G 和AI 的到来准备。
春季躁动改善此前极度悲观预期,重点关注1 季报加速成长个股
1、苹果产业链核心估值为近5 年低点,2019 年动态约市盈率15 倍,当前已经反应极度悲观预期。消费电子产业链头部公司横纵向拓展,带动产业链公司成长。优质标的包括:顺络电子、飞荣达、光弘科技、信维通信、立讯精密、东山精密、大族激光、欧菲科技等公司。
2、面板行业:我们前期判断行业从2季度反弹已得到验证, OLED 面板制造商将在2019 年逐步进入良性发展通道,继续建议关注龙头企业京东方A 等重估机会。
3、半导体板块:数据加速、机器学习推理、网络加速等数据处理业务对软硬件创新的要求大幅提升,带动新一轮半导体产业的升级。芯片设计的领头羊英特尔和赛灵思是2018 年表现强劲,龙头企业的业务方向为电子产业甚至整个TMT 产业都指明了方向。台积电7纳米工艺在2018 年高速成长,2018 年4 季度已经达到了23%。同时5纳米制程将在2019 年下半年量产,为未来5G和AI 的到来准备。相关推荐标的:扬杰科技,士兰微。重点关注:闻泰科技。
4、PCB 板块:在 5G 催化下核心公司深南电路,高频高速覆铜板领先企业生益科技,具有优秀管理基因:崇达技术、景旺电子中长期价值凸显,半导体IC 载板取得重点客户突破的兴森科技
5、LED 板块:关注行业龙头: LED 芯片及化合物龙头三安光电、小间距显示应用龙头洲明科技、LED 一体化航母木林森、小间距封装领先企业国星光电。
6、安防行业: 2019 年AI 赋能有望给海康威视等龙头公司带来新一轮的景气周期。
风险提示: 宏观经济波动影响电子行业下游需求不达预期。