1、申万宏源
        从各地政府工作报告来看，2019年GDP增速目标下调，幅度或在0-0.5个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】绝大多数地区下调经济增速目标，多数下调幅度在0-0.5个百分点之间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）多地未公布固定资产投资目标值。全国简单平均，19年固定资产投资目标增速较18年下调1.6个百分点。从可比数据看，2019年社零目标值较2018年小幅下调0.6个百分点。19省市公布了社零增长目标，其中17省市数据可比。从各地区部署的2019年重点工作来看，主要围绕改革开放、高质量发展、创新驱动、稳增长和保障民生、三大攻坚战等展开。
        中国经济数据回顾：信贷债券传导逐步通畅，剔除春节后出口仍显著改善。进出口：剔除春节后1月出口仍显著改善，全年出口不必过度悲观。春节提前、手机拖累弱化、贸易摩擦缓解助推出口改善。通胀：节前猪价下跌拖累CPI小幅回落。1月CPI同比1.7%，PPI同比下降至0.1%。金融数据：信用环境全方位改善。新增信贷历史新高大超预期，“长钱”流动性投放加之商业银行放贷动力充足，全年信贷扩张格局显现。新增社融亦显著超预期，专项债发行提前、企业债券融资大幅增长，表外融资改善，同样显示信用环境的全面改善。
        国内高频数据跟踪：汽车销售趋稳，农产品和工业品价格反弹。工业生产有所回落，汽车销售趋稳。1-2月发电耗煤同比跌幅较12月扩大；1月高炉开工率和汽车半钢胎开工率则不及12月同期。货币政策与流动性：节后首周流动性维持合理充裕，央行暂停逆回购。R007利率较春节前小幅上行2.87bp，10Y国债收益率较节前小幅下行1.73bp，均处于低位。信用环境全面改善，18年以来普惠小微企业贷款投放实质性增长。人民币汇率与国际收支：人民币汇率回落，外储再度回升。截至2月15日，美元报收96.9181，较1月31日回升1.4%。人民币兑美元中间价回落0.9%，报收6.7665。
        国内政策：中美经贸磋商继续推进加强金融对民营企业支持。中美经贸高级别磋商结束，双方就主要问题达成原则共识。下周，双方还将在华盛顿见面。《关于加强金融服务民营企业的若干意见》印发，继续鼓励金融支持民营企业。