报告摘要：
        北上资金加速流入，2019  年外资有望流入A  股达6000  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2019  年以来北上资金流入约930  亿元，近一周流入263  亿元，北上资金流入呈加速之势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019  年1  月12  日，中国证监会副主席方星海称，2019  年外资有望流入A  股达6000  亿元。其中，MSCI  提升纳入比例可以为A  股带来3500  亿元外资；富时罗素将A  股纳入有望带来400  亿元；标普道琼斯将A  股纳入或带来1000  亿元。MSCI为外资流入主要贡献，从结构上看，被动型基金仅占跟踪MSCI  资金的不足10%，因此以MSCI  指数为基准的主动管理资金是外资的主要来源。
        MSCI  纳入实施前后北上资金重点增持个股有超额收益。
        我们根据WIND  的MSCI  概念股和华泰柏瑞MSCI  中国A  股国际通ETF  披露的持股明细，构建了208  个MSCI  概念样本股。以此样本股的研究发现，在MSCI  宣布将A  股纳入前后，北上资金和QFII  明显增持的股票中消费股居多，但期间北上资金和QFII  增持较多个股的超额收益不显著。在MSCI  两次执行提升A  股纳入比例期间，北上资金和QFII  均重点增持消费股，同时北上资金增持周期股而QFII  增持成长股，期间北上资金增持较多个股的超额收益较显著。
        外资有增持潜力权重股的筛选。
        由于在MSCI  实施纳入期间，北上资金增持比例较高的股票具有明显的超额收益，今年MSCI  将A  股纳入引入的外资有望达到2018  年的3  倍，有望创造明显的投资机会。我们筛选出MSCI  成分股中有外资增持潜力的个股。
        行业筛选原则：
        （1）MSCI  成分股中自由流通市值占比较高的行业，如银行、非银行金融、食品饮料、房地产、医药等；
        （2）最新一期陆股通（2019  年2  月15  日）及QFII（2018  年第三季度末）配置占比之和高的行业，如食品饮料、银行、家电、医药、非银行金融。根据行业筛选原则，我们配置潜力股组合中的行业比例。
        个股筛选原则：
        （1）MSCI  宣布纳入前后外资（含陆股通与QFII）合计增持比例大于0；
        （2）MSCI  纳入实施前后外资（含陆股通与QFII）合计增持比例大于0.5%；
        （3）目前外资（含陆股通与QFII）持股比例较2018  年1  月增加小于5%；
        （4）2019  年起涨幅小于30%。
        风险提示：盈利和经济低于预期，数据和模型存在局限性。