研究结论
市场观点:上周市场反弹乏力,周五大幅回调,全周各大指数收阴线,全周沪深300 指数跌0.49%,中证500 跌1.67%,中证1000 跌1.90%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周指数反弹区间趋同小幅回升,周五大跌趋同却明显走低,说明当前市场并不悲观,市场下行空间有限,我们维持后期中性偏乐观的态度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
组合表现:上周我们的沪深300 成分内增强组合跑赢指数0.71%,沪深300全市场增强组合跑赢指数0.57%,中证500 成分内增强组合跑赢指数0.72%,中证500 全市场增强组合跑赢指数0.89%。
因子表现跟踪:上周,家电、食品饮料、建筑等行业涨幅最大,农林牧渔、计算机、医药等行业跌幅最大。上周,成长类因子多头组合涨幅最大为-1.36%,波动类因子其次涨幅为-1.45%,技术反转类因子涨幅最小-2.36%。
2018 年初至今,估值类因子多头组合涨幅最大-25.47%,盈利类因子其次涨幅-25.84%,成长类因子涨幅最小-30.64%。单个因子表现来看, COV 最近一月表现最好,BP_LF 中长期表现最好。
CTA 策略跟踪:1. 本周我们跟踪的日内交易策略中,橡胶在DT 策略和ATR策略上都没有产生信号。目前总体表现最好的是橡胶的ATR 策略,其所得累计收益已达12.78%,最大回撤目前是28.90%。2. 产业链套利中炼焦产业链套利本周无信号,累计收益为8.31%。甲醇制PP 本周无信号,累计收益达到-13.17%。钢厂利润套利本周无信号,累计收益17.59%,夏普率为0.32。3. 跨期套利镍本周收益0.34%,累计收益26.34%,锌本周无收益,累计收2.36%,铝本周无收益,累计收益1.67%。 4. 本周HMM 策略中各个因子的交易信号的数量均较多。从整体业绩来看,表现最好的仍然是焦炭的RC因子,相较上周的表现有所回撤,在3 倍杠杆水平下目前获得的累计收益率已达到206.97%,预测准确率已至51.26%。
金融产品动态:上周,国内新成立基金一共27 只,其中股票型基金2 只,混合型基金5 只,债券型基金20 只,上周,国内新发行基金一共4 只,全部为债券型基金。上周对冲量化基金的平均收益最高-0.02%,股票型基金平均收益最低-0.72%。2018 年初至今,债券型基金平均收益最高3.59%,对冲量化基金其次-1.14%,股票型基金最低-19.25%。银河量化成长在所有纯多头量化产品中排名第一,年初至今涨幅1.74%。
风险提示
极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击,导致收益亏损。
量化模型基于历史数据分析得到,未来存在失效风险,建议投资者紧密跟踪模型表现。