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研究报告:东方证券-东方量化策略周报-181216

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-18 09:37:59
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱剑涛
研报出处: 东方证券 研报页数: 34 页 推荐评级:
研报大小: 3,398 KB 分享者: for****001 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        研究结论
        市场观点:上周市场反弹乏力,周五大幅回调,全周各大指数收阴线,全周沪深300  指数跌0.49%,中证500  跌1.67%,中证1000  跌1.90%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周指数反弹区间趋同小幅回升,周五大跌趋同却明显走低,说明当前市场并不悲观,市场下行空间有限,我们维持后期中性偏乐观的态度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        组合表现:上周我们的沪深300  成分内增强组合跑赢指数0.71%,沪深300全市场增强组合跑赢指数0.57%,中证500  成分内增强组合跑赢指数0.72%,中证500  全市场增强组合跑赢指数0.89%。
        因子表现跟踪:上周,家电、食品饮料、建筑等行业涨幅最大,农林牧渔、计算机、医药等行业跌幅最大。上周,成长类因子多头组合涨幅最大为-1.36%,波动类因子其次涨幅为-1.45%,技术反转类因子涨幅最小-2.36%。
        2018  年初至今,估值类因子多头组合涨幅最大-25.47%,盈利类因子其次涨幅-25.84%,成长类因子涨幅最小-30.64%。单个因子表现来看,  COV  最近一月表现最好,BP_LF  中长期表现最好。
        CTA  策略跟踪:1.  本周我们跟踪的日内交易策略中,橡胶在DT  策略和ATR策略上都没有产生信号。目前总体表现最好的是橡胶的ATR  策略,其所得累计收益已达12.78%,最大回撤目前是28.90%。2.  产业链套利中炼焦产业链套利本周无信号,累计收益为8.31%。甲醇制PP  本周无信号,累计收益达到-13.17%。钢厂利润套利本周无信号,累计收益17.59%,夏普率为0.32。3.  跨期套利镍本周收益0.34%,累计收益26.34%,锌本周无收益,累计收2.36%,铝本周无收益,累计收益1.67%。  4.  本周HMM  策略中各个因子的交易信号的数量均较多。从整体业绩来看,表现最好的仍然是焦炭的RC因子,相较上周的表现有所回撤,在3  倍杠杆水平下目前获得的累计收益率已达到206.97%,预测准确率已至51.26%。
        金融产品动态:上周,国内新成立基金一共27  只,其中股票型基金2  只,混合型基金5  只,债券型基金20  只,上周,国内新发行基金一共4  只,全部为债券型基金。上周对冲量化基金的平均收益最高-0.02%,股票型基金平均收益最低-0.72%。2018  年初至今,债券型基金平均收益最高3.59%,对冲量化基金其次-1.14%,股票型基金最低-19.25%。银河量化成长在所有纯多头量化产品中排名第一,年初至今涨幅1.74%。
        风险提示
        极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击,导致收益亏损。
        量化模型基于历史数据分析得到,未来存在失效风险,建议投资者紧密跟踪模型表现。
        

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