宏觀
        財政收入負增，減稅效應顯現——10  月財政數據點評
        2018年10月全國一般公共預算收入15727億元，同比下降3.1%，一般公共預算支出12031億元，同比增長8.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】總體判斷：財政收入負增，減稅效應顯現。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        財政收入負增，減稅效應顯現。10月財政收入同比增速由正轉負至-3.1%，刷新年內低點，其中中央增速大幅放緩至-7.1%，地方增速小幅回落至1%。稅收收入增速由正轉負至-5.1%，非稅收入增速大幅回升至10.8%。財政收入增速轉負意味著前期減稅政策效果正在顯現。
        分項增速漲少跌多。10月主要收入項目中，增值稅增速跌幅擴大；消費稅增速由正轉負，或與“雙十一”令消費推遲有關；企業所得稅增速再度轉負；個人所得稅增速大幅放緩，主因個稅改革效果顯現；進口貨物增值稅、消費稅增速有所回升；土地和房產相關稅收增速漲跌互現。
        財政支出增速回落。10月財政支出同比增速小幅回落至8.2%，其中中央增速繼續上行至12.3%，地方增速小幅回落至7.2%。支出增速雖處於年內高位，但在去年同期低基數下依然回落，且10月財政累計支出進度僅比序時進度快約0.3個百分點，為加快支出進度中央已將部分19年資金提前下達。
        債務付息支出領跑。1-10月各項分項支出中，債務付息支出（  20.1%）增速領跑，科學技術（12.1%）、社保就業（9.4%）支出增速較高、緊隨其後，各分項較9月支出累計增速漲跌互現。
        基金收入增速微升。10月政府性基金收入累計增速28.4%，較9月增速微升，其中中央增速略回升至4.7%，地方增速略回升至30.3%，土地出讓收入增速持平在32.1%。
        期待減稅繼續發力。10  月財政收入增速由正轉負，減稅政策正在發力。總書記表示要加大減稅力度，推進增值稅等實質性減稅。我們認為本輪積極財政政策的抓手就是大力減稅，期待未來還能有增值稅稅率下調及並檔等措施的出臺。