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银行业研究报告:天风证券-银行行业:我们如何研究银行股-研究小册子-180918

行业名称: 银行业 股票代码: 分享时间:2018-09-19 15:58:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 廖志明,林瑾璐
研报出处: 天风证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,615 KB 分享者: ste****gu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        盈利预测的框架  
        预测步骤:  1、建立财务模型,明确勾稽关系  
        资产负债表尤为重要,商业银行经营差异化的根本体现  
        利润表中的股东权益和税后利润为联系资产负债表和利润表的循环计算项目  
        2、结合当前宏观经济形势及,预判宏观经济变量  
        3、结合宏观经济变量及行业发展趋势,预测银行业关键变量  
        4、预测各家银行关键指标  
        预测关键假设:1、规模增速(经济、MPA考核与货币政策等大环境、存款情况与银行战略定位)  
        2、净息差(市场利率与基准利率、货币政策、存贷款期限结构、定价能力)  
        3、非息收入增速(资本市场情况,银行业减费让利政策、理财业务发展等)  
        4、信用成本(资产质量、拨备政策)  
        5、成本收入比(成本控制措施)  
        6、有效税率(国债、地方政府债以及公募基金等投资情况)  

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