上周市场情绪面偏悲观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周A  股日均换手率0.53%（前值0.56%），日均成交量247  亿股（前值260  亿股），日均成交额2395  亿元（前值2581  亿元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两融交易占比为7.4%（前值7.8%）；主板日均主动净卖出75.0  亿元（前值净卖出66.5  亿元）；中小板日均主动净卖出40.34  亿（前值净卖出20.9  亿元）；创业板日均主动净卖出27.50  亿元（前值净卖出17.4  亿元）。上周新增投资者数量为23.58  万（前值24.06  万）。股指期货持仓量方面，上证50  环比下降14.33%（前值下降2.83%），沪深300  环比下降16.66%（前值下降2.93%），中证500  环比下降21.31%（前值下降3.24%）。上周解禁520  亿（前值437  亿），本周解禁211.75  亿。
        上周市场资金净流出167  亿元（前值净流出45  亿元）。流入方面：公募基金新发行15.12  亿元（前值72.68  亿元）；上周陆股通净买入38.55亿元（前值净卖出8.55  亿元），从十大活跃个股所属行业看，净买入的前三行业是食品饮料（8.10  亿元，前值净买入3.68  亿元）、电子元器件（5.69  亿元，前值净卖出4.94  亿元）、石油石化（3.59  亿元）；净卖出的行业是钢铁（5.80  亿元）、银行（3.40  亿元，前值净卖出8.64亿元）、医药（3.01  亿元）。流出方面：IPO  融资规模71.74  亿元（前值41.19  亿元）；交易费用上周净流出26.57  亿（前值28.48  亿）；上周重要股东二级市场净减持67.66  亿元（前值减持0.80  亿元）：上周增持前三行业分别是商贸零售（1.26  亿元）、医药（0.35  亿元）、电力设备（0.32  亿元）；减持前三行业分别是房地产（61.69  亿元，前值增持0.86  亿元）、计算机（3.80  亿元）、通信（0.84  亿元）。
        宏观流动性方面：短松长紧。短端利率方面，上周公开市场操作一周净投放2300  亿元（前值净投放0  亿元）；DR007、  R007-DR007  环比下降，其中DR007  收于2.62%（前值2.67%），R007-DR007  上周收于-0.0003%（前值0.07%）。长端利率方面，1  年期、5  年期、10年期国债利率环比上升。1  年期国债收益率收于2.86%（前值2.84%），5  年期国债收益率上周收于3.50%（前值3.44%），10  年期国债收益率上周收于3.6351%（前值3.6301%）。
        风险提示：1、利率大幅上行；2、中国改革不及预期；3、美股大幅波动。