报告摘要：  
        一级市场：信用债供给回升，同存净融资转负  
        根据wind  统计，非金融信用债发行量为1254.4  亿元，与上周900.58  亿元的发行量相比有所回暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业来看，综合、公用事业、建筑装饰和房地产等行业发行规模较大，其中房地产行业和钢铁行业面临较大的净融资缺口。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从品种来看，所有类别的债券的发行规模均增加，其中中期票据发行规模增加最为显著，企业债和定向工具存在净融资缺口。取消或延迟发行的债券数量共7  只，取消发行规模46.7  亿元，取消发行规模与上周相比有所减少。  
        根据wind  统计，同业存单发行量为2112.7  亿元，净融资额为-400.1  亿元，发行量与上周相比有所增加，净融资额转负。从发行成本来看，各期限同业存单发行成本有所分化。  
        二级市场：期限利差走阔，短久期品种表现较好  
        从二级市场来看，本周不同期限信用品利差表现出现分化，1  年期品种利差收窄，3  年期品种利差保持稳定，5  年期品种利差走阔，而等级利差保持相对稳定。从银行间市场来看，5  年期品种信用利差均大幅走阔，1  年期品种信用利差均大幅收窄，3  年期AA-品种小幅走阔，其他品种小幅收窄。从交易所市场来看，产业债中除6M  中AA-品种、5  年期AA+  和AA  品种外其余信用品利差收窄；城投债中，半年期品种大幅走阔；1  年期和3  年期品种大幅收窄；5  年期AA-品种小幅走阔，AA+品种和AA  品种大幅收窄  。  
        异常成交：高估值成交增加，低估值成交减少  
        高估值成交债券数量为157  只，较上周有所增加。从行业层面来看，主要分布在5  个行业，其中建筑与工程和房地产行业成交数量最多，为19  只；成交数量不少于10  只的还包括综合（18  只）、煤炭与消费用燃料（16  只），多领域控股（15  只）；成交数量高于5  只的行业包括投资银行业与经纪业（6  只）、电力行业（6  只），剩余行业包括建材、钢铁、公路与铁路等。  
        低估值成交债券共28  只，与上周相比大幅减少。主要分布于3  个行业。其中，建筑与工程行业成交5  只、多领域控股行业成交4  只、煤炭与消费用燃料行业成交4  只，其他行业包括综合类行业（3  只）、房地产开发（2  只）、公路与铁路（2  只）、铝业（2  只）等  
        风险提示  
        弱资质企业资金链断裂