计算机行业表现回顾：上周，多个多空因素交织，最终还是促使A股市场情绪回暖，全部行业板块上涨，沪深300指数大涨3.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，休闲服务、医药生物等超20个板块涨幅超过2%，尽管计算机行业上涨1.87%，在28个申万一级行业中的相对表现仍处于下游，P/E升至46.95。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        融资融券及限售股解禁：截至上周倒数第二个交易日，申万计算机行业成份股中共有45只融资融券标的（二三四五新调入两融名单），板块两融余额为470.47亿元，相比此前一周增加2.50亿元，板块两融余额流通市值比为3.76%，与此前一周相比减少0.06%。上周，常山北明、超图软件等3家公司有限售股上市流通；本周，有限售股解禁的公司或有久其软件、东方网力2家。  
        AMD  Zen架构国产X86处理器正式量产：7月9号，中国芯片制造商海光自主生产的X86处理器正式量产，这款代号为Dhyana的处理器芯片是根据AMD  Zen架构开发，是2016年AMD宣布授权X86架构之后中国厂商首款自主开发的X86处理器。但跟据Linux内核开发者，Dhyana基本是AMD  EPYC  服务器芯片的变形，两款处理器差异极小；此外，为规避X86架构的授权限制，避免被Intel找麻烦，Dhyana也只能在国内销售。但无论如何，Zen是目前市场上性能表现一流的高端芯片架构，通过与AMD合作，中国不仅获得了一流的芯片IP授权、而且可借此逐步提升自身的芯片设计水平。而对于AMD而言，通过对中国企业开放授权，能够享受中国庞大市场的红利，或可对Intel形成一定的挑战。  
        中德签署自动网联驾驶领域合作的联合意向声明：当地时间7月9日，第五轮中德政府磋商在柏林总理府召开。磋商后，工信部部长苗圩与德国联邦经济和能源部、联邦交通和数字基础设施部代表共同签署了《关于自动网联驾驶领域合作的联合意向声明》。根据《联合意向声明》，中德两国将建立高级别对话机制，加强政府部门、行业组织、企业等在自动网联驾驶、智能网联汽车领域的多层次交流与合作。我们认为，中德在智能驾驶领域的合作是典型的双赢，中国可借此学习并引进德国的先进技术，而德国可借此在中国市场中占得优势和先机；此外，在中美贸易战的大环境下，中德合作也可表明中方开放的态度，深化中德之间的贸易合作，打开新的战略空间。  
        上海未来三年工业互联网发展路线图出炉：根据上海工业互联网产业创新工程实施方案，到2020年，通过实施工业互联网"533"创新工程，即构建"网络、平台、安全、生态、合作"五大体系，落实"功能体系建设、集成创新应用、产业生态培育"三大行动，上海实现"全面促进企业降本提质增效、推动传统产业转型升级、助力国家在工业互联网发展中的主导力和话语权"三大目标，全力争创国家级工业互联网创新示范城市，并带动长三角世界级先进制造业集群发展。上海早在2017年就率先出台了专门的工业互联网政策文件，是国内发展工业互联网最为积极的城市。本次方案出炉应可促进上海在工业互联网创新工作更上一层楼，继续该领域国内领先地位，相信也将带动全国其他省市的积极性。
        投资建议：上周，多项重要利多或利空消息相继传出，致使市场波动剧烈，包括理财新规延期发布传闻、特朗普抛出2000亿美元关税清单、中兴与美商务部达成解禁协议、美参议院通过限制特朗普以国家安全名义施加关税的动议等。受此影响，计算机板块大幅震荡，最终市场情绪回暖还是带动板块上涨近2个百分点。仅以市场波动情况来看，情绪层面仍难言稳定，尽管估值早已落入配置区间，但计算机板块对市场情绪敏感，我们当前对后市还是持谨慎乐观态度。截至上周，近8成行业上市公司已发布中期业绩预告，通过梳理，我们发现行业整体表现稳健，在平稳增长的基础上，行业公司之间的业绩分化仍在延续，但内生增长动力似乎明显加强。在我们重点跟踪的上市公司中，根据中报预告和我们的预计，我们重点推荐华宇软件、广联达、汉得信息、浪潮信息；尽管东方国信、美亚柏科中期业绩低于我们的预期，但由于收入利润通常集中于下半年，且东方国信入选国家级工业互联网平台的可能性较高，还是建议持续关注。
        风险提示：
        1）  工业互联网推广进度不及预期。工业互联网仍处于发展初期，技术尚未成熟，大规模应用仍需时日，推广难度可能显著超出预期，这将延缓相关上市公司业绩释放。
        2）  财政IT支出力度不及预期。相当一部分计算机行业上市公司的业务需求来自政府支出或与其紧密相关，如政府财政收入紧张导致其IT支出下滑，将拖累相关公司的业绩。
        3）  板块估值水平下跌。计算机板块估值高于绝大多数行业，如市场环境整体不佳，流动性紧张或风险偏好低迷，或市场风格对板块不利，相应估值可能大幅波动。
        4）  严监管力度超出预期。计算机行业估值水平受风险偏好的影响显著，监管层对证券市场的监管明显趋严，可能在短期对市场情绪形成压制，对板块估值形成一定冲击。