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汽车行业研究报告:天风证券-汽车行业周报:6月A00级新能源车占比骤降,新一轮三年十倍开启-180715

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2018-07-16 15:20:30
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓学
研报出处: 天风证券 研报页数: 24 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 919 KB 分享者: cui****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        本周重要新闻:(1)传统汽车:2018  年6  月,中国汽车销量227.4  万辆,同比增长4.8%;1-6  月,销售1406.7  万辆,同比增长5.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】奔驰、宝马、奥迪6  月在华分别销售5.8  万辆、5.1  万辆和4.8  万辆,同比增长12.0%、0.7%和-7.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018  年上半年,上汽乘用车、吉利、广汽乘用车销量分别达到36、77、27  万辆,同比增长54%、44%、7%。(2)新能源汽车:中汽协:6  月新能源汽车销售8.4  万辆,同比增长43%,A00  级车占比快速下降。特斯拉将在上海临港独资建厂,规划年产能50  万辆。交通部:2020  年底前公共领域新能源车保有量达到60  万辆。宝马加速电动化布局,加码华晨宝马,携手长城合资造车。宁德时代2.4  亿欧德国建厂,2022  年将达年产能14GWh。大众江淮合作再升级:2020  年引入西雅特品牌。(3)智能汽车:中德建立高级别对话机制,深化智能网联汽车领域合作。博世与戴姆勒在加利福尼亚打造自动驾驶试点城市,英伟达是人工智能平台供应商。中国一汽、东风汽车、长安汽车合资组建T3  出行服务公司。奥迪与华为在智能网联汽车领域开展深入合作。大陆与滴滴签署战略合作协议,未来将推定制版新能源汽车。
        市场回顾:本周汽车板块上涨2.40%,沪深300  下跌3.79%,汽车板块低于大盘1.39  个百分点。其中,整车上涨1.44%,乘用车上涨1.45%,商用载货车上涨2.11%,商用载客车上涨0.76%,汽车零部件上涨4.07%,汽车服务上涨1.55%,其他交运设备上涨0.28%。个股方面,表现较好的公司有中升控股(+18.04%)、京威股份(+17.42%)、天成自控(+15.85%)等;表现较弱的公司有东风科技(-4.81%)、猛狮科技(-5.21%)、北京汽车(-5.77%)等。
        本周投资建议:
        中国汽车消费已经确定走向龙头时代,消费升级和技术升级指向龙头强者恒强。中美贸易战再起波澜,但中长期看产业竞争力。建议重点关注:
        【汽车】2018  年中国汽车市场平稳发展,重个股、挖结构。消费大潮来临下,龙头强者恒强率先获益。推荐龙头车企【上汽集团、吉利汽车】,以及二季度高增速低估值零部件标的【新泉股份、宁波高发、精锻科技、银轮股份】。
        【电动化】新能源汽车投资进入高端化新周期,当前为量、价、预期的三低点,建议紧扣乘用车高端化、客车寡头化趋势积极布局。推荐整合有望加速的客车寡头【金龙汽车】,建议关注新能源乘用车【比亚迪】,供应全球的高端核心部件【旭升股份、三花智控(家电覆盖)、宏发股份(电新、电子覆盖)、中鼎股份、银轮股份】;以及上游资源的锂和钴标的。
        【智能化、网联化】《智能汽车创新发展战略(征求意见稿)》开启中国汽车产业弯道超车的另一重大布局,目标2020  年新车销售实现50%为智能汽车。将加速智能汽车在电动、电子、网联、AI  等技术升级,自动驾驶产业化进程值得期待。看好【华域汽车、均胜电子、宏发股份(电新覆盖)、四维图新(计算机覆盖)拓普集团、宁波高发】。建议关注:【法拉电子】。
        风险提示:汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。

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