市场及板块走势回顾
        上周传媒板块指数上涨1.12%，上证综指上涨3.06%，深证成指上涨4.66%，创业板指上涨5.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨幅前三：快乐购（16.98%）、当代明诚（10.53%）、新经典（9.88%）；板块涨幅后三：印纪传媒（-40.94%）、北京文化（-17.22%）、吉翔股份（-13.62%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周观点
        传媒板块上周小幅反弹，板块稀缺龙头性标的【快乐购】（16.98%）、【当代明诚】（10.53%）、【新经典】（9.88%）前三领涨，部分超跌股也有所反弹，我们三条主线推荐的超跌价值  【分众传媒】（7.35%）、中报绩优【平治信息】（3.83%）及短期电影渠道【横店影视】（3.84%）均有靠前涨幅。《药神》相关股北文、唐德回落，【完美世界】上周跌幅较大，我们认为主要市场情绪叠加估值中枢下行影响，不改推荐逻辑及盈利预期。
        上周板块中报预告基本披露，我们以披露预告68  家传媒公司为样本（剔除光线传媒、乐视网、快乐购），取样本预告中线值，其中43  家净利润同比上升，1  家持平，24  家净利润同比下降。18H  整体同比增长14.3%，  18Q1同比20.9%，18Q2  同比9.4%。其中分众传媒在样本中利润体量较大，如不考虑分众拉动作用，则板块18Q2  增速下滑明显，18Q1  同比增长23.3%，18Q2同比增长1.8%，18H  同比增长11.0%。个股分化，当代明诚、迅游中线同比分别在400%、200%以上，慈文、平治、东财均为内生性100%以上增长；快乐购、分众、昆仑、思美、宝通、游族、顺网增长在30%以上；另一方面周五不少公司则下调前期预告，业绩不达预期。
        本周板块布局方面，建议结合外部环境如世界杯结束、中美贸易等，考虑风险偏好是否回升。部分优质成长股前期快速下跌后，已经进入估值底部区间，同时北上资金对质优低估值标的偏好仍然持续，中报预告则再次验证分化趋势，无论从短期反弹空间及长期持续成长性看，均具备布局价值。继续推荐关注中报绩优、具备弹性的细分龙头【平治】及体育相关，具备平台属性【完美、快乐购】等，以及长线看好【分众、东财】等价值权重股，其中【东财】18Q2  环比下降略低于市场预期，但考虑市场行情及基金售卖，完全符合我们预期，保持中长线推荐；其他中报高增长标的观察是否出现业绩拐点。短期继续建议关注电影暑期档，重点渠道方【万达、横店】等。
        关注领域及个股
        1）电影板块，《邪不压正》评价分化，预计票房平淡，《我不是药神》重回日票房榜首，预计35-40  亿票房，月底《西虹市首富》等仍有望带来7  月高增长，重点关注有望近期复牌【万达】以及【横店、金逸】等，内容方根据项目表现关注【北京文化、光线】；2）阅读板块，推荐主攻微信流量生态、中报高增长【平治】（18H  113%~142%），关注【利欧、中文在线】；3）游戏板块，重点关注腾讯生态，坚定推荐【完美（研发能力、多元产品线以及Steam  平台加持下可支持估值溢价，维持19  亿业绩预期，当前不足19x）、世纪华通】；关注《堡垒之夜》上线进展，关注【迅游（18H  225%~244%），顺网（18H  20%-40%）】；其他关注底部【昆仑（映客上市，Opera  提交IPO，18H  30.11%-60.04%）、游族（18Q2  59%-127%）、三七】；4）营销板块，继续坚定推荐【分众】，看好18H1  内生增长超30%；5）互联网独角兽，中长线继续坚定推荐【东财】，Q2  环比下降但完全符合我们预期，我们强调市占率提升仍是长期逻辑；6）内容板块，关注A  股稀缺平台类公司【快乐购】（18H49%-78%）；密切跟踪监管变化和对公司的影响，一旦积极变化，则有快速反弹机会，如【慈文、华策】；7）其他领域，关注版权保护长期受益【视觉】；超跌【东方明珠、浙数、华录、思美及体育板块】。
        风险提示：外部经济政治环境风险、并购商誉风险、创新变现能力不及预期。